Analyshus: Enorm uppsida i Boliden – spår jättelyft för aktien

Bolidens aktie lyfter på fredagen och är på väg att lägga en mycket stark vecka på börsen bakom sig. Med en uppgång på nära 9 procent under veckan placerar sig gruv- och smältverksjätten högst upp på OMXS30-listan.

Fredagens kurslyft sker i spåren av att SB1 Markets inlett bevakning av aktien med en köpstämpel och riktkurs på 540 kronor för de kommande sex månaderna. Men med en så kallad summan av delarna-analys anser analytikern Johannes Grunselius att aktien är värd 760 kronor per aktie. Det är också mot 750 kronor han tror att aktien kan röra sig de kommande två, tre åren.

– Det låter mycket, men är högst rimligt. Det ser väldigt gynnsamt ut för Boliden, säger Johannes Grunselius till EFN.

Johannes Grunselius pekar på tre skäl till att aktien ska rusa.

Faktorerna som talar för uppsida

Omkring 60 procent av Bolidens vinst kommer från koppar, guld och silver, enligt Sb1 Markets. Johannes Grunselius tror att de marknaderna kommer att gå mot extrem knapphet de kommande åren.

– Då jag gör en supply/demand analys för dessa tre resurser så talar mycket för att vi just går mot extrem knapphet för samtliga, säger analytikern.

Den andra faktorn är en kraftig vinsttillväxt. Boliden har de senaste åren tyngts av låga halter i flaggskeppsgruvan Aitik, pausad produktion i irländska Tara, samtidigt som man genomfört stora investeringar i smältverken i Odda och Rönnskär, där elektrolysverket i den senare totalförstördes av en brand 2023.

Nu väntas halterna i Aitik förbättras, Tara har återöppnats och verksamheterna i Odda och Rönnskär väntas normaliseras. Detta i kombination med att Boliden förvärvat Lundin Minings europeiska gruvor gör att bolaget står inför en lång period av vinsttillväxt, enligt SB1.

– Boliden har ett bra vinstmonentum och vi räknar med ett lyft på 20 procent per år de kommande tre åren, säger Johannes Grunselius.

Analyshuset: Mycket attraktiv värdering

Den snabba vinsttillväxten gör att värderingen ser mycket attraktiv ut, enligt Johannes Grunselius. Aktien handlar nu till under 7 gånger Sb1:s förväntade vinst per aktie för 2028.

Johannes Grunselius anser också att Boliden är överkapitaliserat och räknar med att bolaget kommer att ha en nettokassa 2028. SB1 tror därför att att bolaget kan skifta ut motsvarande 25 procent av nuvarande börsvärde under åren 2026-2028, om bolaget inte inleder nya tunga investeringsprogram.