Analyshuset: Gardell vill se återköp i SKF

Tidigare i veckan flaggade den schweiziska storbanken UBS för att SKF:s kapitalmarknadsdag i nästa vecka kommer att bli en trigger för aktien.

Nu gör Kepler Cheuvreux samma sak.

"Vi ser flera positiva katalysatorer under de kommande 12-18 månaderna. Inför kapitalmarknadsdagen den 11 november väntas bolaget bekräfta sin starka marknadsposition", skriver analyshuset i en analys.

Under mitten av 2026 planerar SKF att dela på industri- och fordonsverksamheten och särnotera den senare på Stockholmbörsen

Givet att SKF lyckats höja sina marginaler trots en utmanande marknad räknar Kepler Cheuvreux med ambitiösa lönsamhetsmål för de båda verksamheterna.

"Detta väntas även speglas i bolagets finansiella mål över en konjunkturcykel, där vi bedömer att marginalmålen för affärsområdena Industrial och Automotive kommer att ligga på 17-19 respektive 6-8 procent inför uppdelningen som planeras till mitten av 2026. Vi bedömer att uppdelningen kommer att frigöra värden", skriver analyshuset.

Industridelen har de senaste fem åren levererat en marginal på 15,3 procent och fordonsdelen 4,9 procent, enligt Kepler.

”God potential för återköp”

Analyshuset tror också att den starka balansräkningen kan leda till återköp efter att uppdelningen är klar.

"Mot bakgrund av storägaren Cevians historik och kommentarer kring värderingen ser vi god potential för aktieåterköp efter noteringen", skriver banken.

Cevianpartnern Niko Pakalén sitter sedan 2023 i SKF:s styrelse.

Kepler Cheuvreux höjer riktkursen till 310 kronor från 270 kronor och upprepar köp. Aktien handlas på fredagen svagt uppåt till strax under 256 kronor. Det innebär en uppsida på omkring 20 procent.

SKF:s största ägare är familjen Wallenbergs onoterade investmentbolag FAM med ordförande Marcus Wallenberg följt av Christer Gardells Cevian.