Analyshuset ser köpläge i Volvo: "Kan fortsätta överprestera"

Som EFN rapporterat inleder SB1 Markets bevakning av AB Volvo med en köprekommendation och riktkurs på 350 kronor. Aktien handlas på tisdagen kring 330 kronor.

"Vi bedömer att aktien kan fortsätta överprestera under 2026 i takt med att marknadsutsikterna förbättras och det finns chans till att prognoserna justeras ytterligare", skriver SB1 Markets i analysen.

Starkt vinsttillväxt kommande år

Köprådet baseras på en fortsätt återhämtning i efterfrågan. SB1 Markets räknar med en vinsttillväxt per aktie på 18, 15 och 11 procent för perioden 2026-2028.

Den största risken ser analyshuset på den Nordamerikanska marknaden som har pressat koncernens marginaler de senaste två åren.

"Volvo kör i dag flera fabriker med låg kapacitetsutnyttjandegrad och har valt att behålla kostnadsbasen i väntan på en återhämtning på marknaden. På kort sikt ser vi viss nedsiderisk inför Q1-rapporten, men bedömer att aktien kan utvecklas väl under resten av året i takt med att marknadsutsikterna förbättras", skriver SB1 Markets.

Viktiga marknaden har bottnat ur

Flera faktorer talar dock för att orderingången i Nordamerika bottnade under det fjärde kvartalet, enligt SB1 Markets.

"De nya utsläppsreglerna EPA 27 närmar sig, fraktpriserna på spotmarknaden har fortsatt stiga in i 2026 och orderingången i segmentet Class-8 har varit mycket stark i början av året", skriver analyshuset som räknar med att orderingången i regionen ökar med 28 procent och intäkterna med 16 procent under 2026:

"Orderingången för Class-8 har samtidigt varit mycket stark i början av 2026. Fraktpriserna har ökat stabilt sedan slutet av november 2025 och lagernivåerna pekar nedåt. Det förbättrar utsikterna för lönsamhet och köpbeteende och minskar därmed risken för att marginalerna pressas under 2026."

I samband med Tratons bokslut i förra veckan såg även vd Christian Levin positiva tecken i Nordamerika.

Tillsammans med en fortsatt stark orderingång i Europa räknar SB1 Markets med att Volvos lastbilsmarginal landar på 11 procent under 2026.

"På längre sikt är vi positiva till Volvo. Det beror på den höga andelen ersättningsdrivna efterfrågan, återkommande serviceintäkter och höga inträdesbarriärer i branschen", skriver analyshuset.