Anders Hägerstrand: Extremt svårt läge för Stegra – ett år efter Northvolts konkurs
I morgon den 12 mars 2026 är det ett år sedan batterijätten Northvolt gick i konkurs.
Nu är det nära att riskkapitalisten Harald Mix andra stora industriprojekt i Norrbotten går samma öde till mötes.
Stegra, som planerar att producera järnsvamp och stål i Boden, har varit ett stort högriskprojekt ända sedan lanseringen 2021.
Att bygga upp ett så stort industriprojekt utan att ha stöd av ett eget kassaflöde är ytterst riskfyllt, vilket EFN har skrivit om tidigare. Utrymmet för bakslag är små. Stegra vill dessutom ge sig in i den hårt konkurrensutsatta stålindustrin.
I höstas avslöjade Financial Times att Stegra var i finansiell kris och att bolaget i ett sämsta scenario behövde få in 1,5 miljarder euro i en nyemission. Efter det förtydligade Stegra att kapitalbehovet var cirka 1 miljard euro. Under vintern har det dock, enligt samstämmiga uppgifter, varit svårt för Stegras finansiella rådgivare att hitta intresserade investerare. Det rapporterade bland annat Bloomberg News om förra veckan.
Källor: Behöver 20 miljarder kronor
Nu på tisdagsmorgonen rapporterar Dagens industri, med hänvisning till källor, att Stegras kapitalbehov har ökat ytterligare och nu är uppe i 2 miljarder euro, över 20 miljarder kronor. Tidningen rapporterar också att ägare i dag, onsdag, har kallats till ett möte på Stegra.
Det är inte förvånade att Stegras kapitalbehov ökar - industriprojektet är långt ifrån klart och kraftigt försenat. Tid är kostsamt för ett så kapitaltungt projekt.
Chanserna för att bolaget ska locka till sig kapital som gör att bolaget överlever i sin nuvarande form är rimligen små.
Det ser ofrånkomligt ytterst mörkt ut för Stegra om finansieringsbehovet har ökat ytterligare. Chanserna för att bolaget ska locka till sig kapital som gör att bolaget överlever i sin nuvarande form är rimligen små.
Northvolt gick hösten 2024 in i en rekonstruktionsprocess i USA i ett sista försök att undvika konkurs. Stegras möjligheter att greppa denna livlina kan dock vara mindre - en stor skillnad mellan bolagen är att Northvolt hade viss produktion i gång hösten 2024 medan Stegra i dag fortfarande inte är nära produktion.
Om Stegra ej löser sin finansiella kris återstår det att se vem som tar över det gigantiska projektet i Boden.
Den mest attraktiva delen i Stegra är inte själva stålproduktionen. Betydligt större möjlighet till värdeskapande finns i järnsvampen, som ska produceras på industriområdet i Boden genom att reducera bort syre ur järnmalmspellets med hjälp av vätgas. Det är här den största delen av koldioxidutsläppen tas bort.
Börsnoterade stålbolaget SSAB är knappast intresserat av Stegras stålproduktionen, eftersom man bygger ett eget nytt stålverk i Luleå. Däremot kan järnsvampsproduktionen vara intressant för SSAB, börsbolaget behöver järnsvamp som insatsvara i det nya stålverket i Luleå.
