Apollo kapar affären – utmanar SAS-räddaren om Easyjet
Efter fyra nekade bud och en drygt månads lång uppköpsprocess kom privatkreditkoncernen Castelake och lågprisflygbolaget Easyjet till slut överens om ett bud som värderade Easyjet till 5,5 miljarder pund. Överenskommelsen blev klar på söndagen förra veckan.
Men på fredagen tvärvände flygbolaget och meddelade att de nått en principöverenskommelse med det amerikanska privat equity–bolaget Apollo, som värderade bolaget till 5,7 miljarder pund och att styrelsen rekommenderar aktieägarna att godkänna detta bud. Budet innebär en värdering på 7,15 pund per aktie. Easyjet rusade på nyheten och stängde på kursen 6,7 pund.
"Det föreslagna kontantbudet ger ett överlägset resultat för easyJets aktieägare genom att erbjuda ett högre kontantvärde än Castlelakes senaste förslag på 6,90 pund per easyJet-aktie", uppgav easyJet i ett uttalande.
Hoppas på budkrig
Både Castlelake och Apollo har en historia av involvering i flygbranschen där den förstnämnda var en viktig aktör i att tillsammans med Air France-KLM ta över det krisdrabbade SAS 2023 och Apollo har tidigare investerat i bolag som Aeromexico, lågprisbolaget Sun Country Airlines och fraktkoncernen Atlas Air. En av de största aktieägarna som FT pratat med hoppas att detta kan komma att utlösa ett budkrig.
"Vad vi nu hoppas på är att det blir konkurrens i detta", sade aktieägaren till FT.
Castlelake har till den 3 augusti på sig att höja sitt bud och meddelade på fredagen att man noterat Apollos tillkännagivande och "övervägde sina alternativ". Om Castlelake väljer att höja sitt bud har Apollo fram till den 7 augusti på sig att höja sitt motbud.
Grundarens välsignelse
Easyjet grundades 1995 som ett lågprisalternativ till British Airways av Sir Stelios Haji-Ioannou och dess nätverk av start- och landningstider på framstående europeiska flygplatser har vuxit till att bli ett av de största i Europa.
Grundaren Haji-Ioannou har fortfarande stort inflytande i bolaget och att säkra hans välsignelse är viktigt för att få affären i hamn. För att vinna hans stöd har Apollo kryddat budet med att han ska få behålla sin royalty på 0,25 procent av flygbolagets intäkter, samt möjliggjort för befintliga aktieägare att rulla in tidigare investeringar i det privata bolaget.
