Åsikterna om SKF:s framtid går isär

Kullagerföretaget SKF redovisade under onsdagen ett justerat rörelseresultat på 2.821 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2024, en siffra som slog analytikernas genomsnittsförväntan på 2.755 miljoner kronor.

Det positiva resultatet ledde till att aktien handlades friskt under förmiddagen för att sedan tappa och landa strax över nollan vid börsstängning.

I dag kom bland annat Ålandsbanken, Handelsbanken och Kepler Cheuvreux med sina analyser av aktien och åsikterna om företagets framtid går isär.

Ålandsbanken tror på ett lyft.

”Vi anser att bolaget är attraktivt värderat med ett P/E-tal på 11,9x och en EV/EBIT-multipel på 8,4x för 2025. Vår värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde som är väsentligt högre än 300 SEK/aktie. Med förväntningar om en kommande konjunkturförbättring under 2025 och en mer positiv utveckling för marginalerna än väntat upprepar vi vår positiva syn på aktien”, skriver banken.

Banken: Långsiktig potential

De får medhåll av Handelsbanken som skriver att ”gårdagens Q3-rapport var ännu ett bevis på att SKF gör rätt saker” och höjer vinstprognosen med 4 procent. Banken tror på en stor långsiktig potential och upprepar sin köprekommendation.

”Vi bedömer att konjunkturen är nära att bottna och att 2025 blir ett bättre år. SKF har inte hängt med sektorn i år, men vi bedömer att aktien är välpositionerad för en god utveckling när de ekonomiska utsikterna ljusnar. Aktien är attraktivt värderad”, skriver de i sin investeringsanalys.

Fokuserar på justerad ebit

Kepler Cheuvreux har dock en annan bild av aktien. Analyshuset sänker sina prognoser för 2024 med 1 procent och höjer dem för räkenskapsåren 2025-2026 med 4 procent för att återspegla den positiva marginaltrenden.

”Givet den stora mängden extraordinära poster i företaget väljer vi att fokusera på justerad ebit. Vi sänkte våra prognoser för räkenskapsåret 2024-2026 inför Q3-rapporten med 3-9 procent för att återspegla en fortsatt svagare marknad. En del av den svaghet vi förväntade oss skulle inträffa under räkenskapsåret 2025 kommer att påverka räkenskapsåret 2024”, skriver analyshuset samtidigt som de upprepar rekommendationen Minska och höjer riktkursen från 180 kronor till 200.

Ålandsbanken anser att den borde vara betydligt högre: 

”Vår värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde som är väsentligt högre än 300 SEK/aktie”, skriver banken.