Bankrally i Europa – analytiker ser flera förklaringar

Den initialt urstarka börsuppgången på fredagen, utlöst av uppgifter om att ett fredsavtal nu nåtts mellan USA och Iran, har succesivt mattats av i takt med att handelsdagen fortgått. Banksektorn har dock stått emot väl och sticker ut som vinnare under fredagen.

I Stockholm stiger SEB och Swedbank med 2,8 respektive 2,3 procent och återfinns i toppskiktet av OMXS30, som toppas av gruvbolaget Boliden som stiger med 3,5 procent. Handelsbanken och Nordea stiger samtidigt 2,4 respektive 1,9 procent.

Ute i Europa är trenden ännu tydligare och i toppen av Paris CAC40-index återfinns Societe Generale som stiger med 5,6 procent samtidigt som BNP Paribas lyfter med 4,2 procent.

På torsdagen levererade ECB en väntad räntehöjning på 25 punkter vilket var den första räntehöjningen sedan september 2023.

Lägre räntor på fredagen

På fredagen sjunker dock europaräntorna tydligt samtidigt som oljepriserna faller och börserna handlas upp, efter fredsuppgifterna i Mellanöstern. Lägre räntor brukar inte vara synonymt med stigande bankaktier men så är fallet på fredagen.

I London lyfter Barclays med knappt 5 procent medan Lloyds Banking Group är upp med 3,8 procent och Standard Chartered med 3,6 procent.

Tyska DAX toppas av Deutsche Bank, upp drygt 5 procent. Även Commerzbank går starkt, och handlas upp med 3,3 procent.

En bankanalytiker som EFN har varit i kontakt med uppger sig vara lite överraskad över den starka utvecklingen i sektorn på fredagen.

– Min bästa gissning är helt enkelt ett 'risk-on'-klimat i kombination med minskad risk för stagflation om vi faktiskt får till ett avtal den här gången (ett stort om, som alltid). Bankerna har släpat efter sedan årsskiftet, så det kan också bara vara en viss rotation som pågår, uppger han.

ECB-höjning gynnar svenskduon

SEB och Swedbank, som går starkast av de svenska storbankerna skulle kunna gynnas av ECB:s räntehöjning, givet bankernas utlåning i Baltikum.

– Även om man inte har en stor förhoppning kring Riksbanken och höjningar där så ska man komma ihåg att en del av våra banker med till exempel Baltikum-exponering inte bara har stark utlåning där, utan där får de också effekter från ECB:s höjning, och man kan också notera att utlåningsmarginalerna faktiskt krupit uppåt. Så bankernas marginaler har börjat stiga, sade Nordeas aktiemarknadsanalytiker Martin Björsell i EFN Börsfrukost på fredagen.

Han var överlag positiv till sektorn i programmet och sade vidare:

– Jag kan tycka att banksektorn ser rätt aptitlig ut när man tittar på den, både utifrån perspektivet att man slipper mycket av de här kostnadseffekterna som man kanske pratar om när det gäller en del verkstadsbolag, men även när man tittar utifrån ett värderingsperspektiv. Och man kan även notera att det ser ut som att räntenettot bottnade i Q1 för de allra flesta. Så jag tror att vi kommer att få en period med stigande räntenetto kvartal över kvartal och att 2027 kommer att kunna bli ett ganska bra tillväxtår igen, och då tror jag fokus kan komma tillbaka till bankerna.