B-ordet nämns efter techrapporterna
Marknaden reagerar blandat efter Microsoft och Metas kvartalsrapporter.
Bolagens enorma AI-satsningar omges av växande frågetecken, samtidigt som ”Warren Buffett-indikatorn” på risken för en bubbla nått en historiskt hög nivå.
Microsoft backar med omkring 6 procent efter onsdagens kvartalsrapport medan Meta lyfter med knappt 2 procent under torsdagens handel. Bolagens framtidsutsikter är enligt Barron's starkt knutna till de satsningar på AI som drivit den amerikanska börsen uppåt under fjolåret, och skriver att det finns risk för att marknaden befinner sig i ett tidigt skede av en krasch.
Bloomberg belyser faktumet att endast knappt 30 procent av S&P 500-bolagen slagit index under 2023 och 2024. De senaste åren med samma utfall dessförinnan var 1999 och 2000, då dotcom-bubblan sprack och tillgångar på omkring 500 miljarder dollar.
"Blir att börja leka med elden"
"Koncentrationen inom aktier har formats på tre sätt: USA:s ökande indexdominans globalt, techsektorns lyft och en ökande koncentration i enskilda aktier", skriver Goldman Sachs-strategen Peter Oppenheimer.
Berkshire Hathaway-grundaren Warren Buffetts favoritmått för risken på en bubbla är det sammantagna börsvärdet i förhållande till USA:s hela bruttonationalprodukt. Det breda indexet Wilshire 5000 nådde i december ett värde som överstiger BNP med mer än 200 procent och var i tisdags uppe på 205 procent – den högsta nivån någonsin efter tidigare toppar år 2000, 2007 och 2021.
– När det närmar sig 200 procent, som det gjorde 1999 och 2000, blir det att börja leka med elden, har Buffett sagt.
"Bortslösad investering"
Microsoft och Meta har enligt en sammanställning av Bloomberg satsat 44,5 respektive 38,2 miljarder dollar på AI-infrastruktur under 2024 och under 2025 planerar Mark Zuckerbergs Meta att näst intill fördubbla utgiftsposten.
Tillsammans beräknas Meta, Microsoft, Oracle, Google och Amazon i nuläget planera kapitalinvesteringar på över 274 miljarder dollar. Damir Tokic, analytiker vid Macrotheme Capital Management tror att det riskerar att bli ett felbeslut och beskriver det som grunden för en rådande S&P 500-bubbla.
"Det är troligt att det blir en bortslösad investering. Deepseek bevisade att generativ AI kan utvecklas med färre, mindre avancerade chip och en väldigt blygsam budget ... det innebär att kapitalutgifterna sannolikt störtdyker, och att Nvidia troligtvis säljer färre chip och missar sina intäkts- och försäljningsmål", skriver Tokic.
