Bankjätte mot strömmen om Saab: Underskattar potentialen
Men Bank of America, Bofa, går mot strömmen och anser att marknaden underskattar försvarsbolagets tillväxtpotential inför 2027.
”Vi ser därför bokslutet för 2026 som en möjlig trigger för nya mål”, skriver Bofa i en analys.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Saab överträffade förväntningarna för det tredje kvartalet. Det var analytikernas samstämmiga dom efter fredagens rapport.
Orderingången landade på 65 825 miljoner kronor, vilket var 12 procent över förväntade 59 007 miljoner kronor. Rörelseresultatet ökade samtidigt med 42 procent och landade på 1 945 miljoner kronor, mot förväntade 1 882 miljoner kronor.
Men trots leveransen från den svenska försvarspärlan valde både Inderes och Pareto att slopa sin köpstämpel för aktien. Paretos analytiker Thomas Blikstad pekade då bland annat på den höga värderingen och aktiens kursutveckling.
Bank of America gör dock en annan bedömning.
I en färsk analys väljer den amerikanska storbanken att upprepa sin köprekommendation och höja riktkursen från 720 kronor till 725 kronor. Bofa bedömer att marknaden underskattar Saabs tillväxtpotential inför 2027.
Bank of America räknar med en omsättningstillväxt på 26,6 procent under 2027. Prognosen ligger därmed 7 procent över konsensus på marknaden. Här pekar Bofa särskilt ut Saabs stora orderstock på 364 miljarder kronor, varav 102 miljarder kronor ska levereras redan nästa år.
Det fria kassaflödet på 5,7 miljarder kronor var också betydligt högre än konsensus. Med tanke på storleken på de kommande orderna ser banken utrymme för ”fler positiva överraskningar” och höjer prognosen för det fria kassaflödet 2026 från 4,8 till 10,3 miljarder kronor.
Ser potential för höjda finansiella mål
Av försvarsbolagets fyra affärsområden stack Surveillance ut mest på den positiva sidan i kvartalsrapporten, mycket tack vare starka leveranser av radarsystemet Giraffe 1X. Det är något som banken också lyfter.
”Intäkterna växte 65 procent, 24 procent mer än konsensus, med stöd av ökade leveranser av Globaleye och Giraffe 1X. Det stärker vår tes att de långsiktiga intäkterna i Surveillance underskattas. Vi ligger 25 procent över konsensus för 2030”, skriver banken.
Bank of America ser även potential för höjda finansiella mål i början av 2027 eftersom Saab väntas se över de finansiella målen på medellång sikt.
”Vi ser därför bokslutet för 2026 som en möjlig trigger för nya mål. Ett fortsatt starkt ordermomentum och förbättrade tillväxtutsikter kan motivera högre ambitioner på medellång sikt. Vi räknar med en genomsnittlig årlig intäktstillväxt på cirka 19 procent 2026–2030, jämfört med cirka 16 procent enligt konsensus”, skriver Bofa.
Följ ämne och taggar