Bofa: Uppvärdering väntar Wallenbergs bjässe – uppsida på 25 procent
Banken pekar på starka tillväxtutsikter i det största affärsområdet Kompressorteknik och tror att verkstadsjätten står inför en uppvärdering.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Efter två svaga år har Atlas Copcos aktie i år fått fart och levererat en totalavkastning på 26 procent, vilket kan jämföras med Stockholmsbörsens nära 9 procent.
Detta samtidigt som bolagets organiska ordertillväxt tagit fart.
Den amerikanska storbanken Bank of Amerika, Bofa, anser dock att aktien har mer att ge och höjer på torsdagen sin riktkurs till 260 kronor från 250 kronor, vilket indikerar en uppsida på omkring 25 procent.
Enligt banken har inte placerarna värderat upp aktien efter att orderingången tagit fart, vilket indikerar att marknaden tvivlar på uthålligheten i tillväxten. Bofa anser i synnerhet att tillväxtutsikterna i det största affärsområdet Kompressorteknik underskattas av marknaden.
Enligt banken står affärsområdet inför en tillväxtfas med en organisk ordertillväxt på 8,9 procent respektive 9,5 procent under åren 2027-2028. Konsensus ligger på 6,4 procent respektive 5,8 procent.
Bofa pekar på tre drivkrafter: högre elpriser i USA som driver på en utbytescykel, Gas- och processkompressorer som väntas växa tvåsiffrigt när slutmarknaderna vänder upp och en växande installerad bas som driver på serviceintäkterna.
Utklassar konkurrent
Enligt Bofa har Atlas Copco och dess största konkurrent tagit betydande marknadsandelar på kompressormarknaden de senaste åren. Men Atlas Copcos affärsområde utklassar konkurrenten, enligt banken, med en organisk ordertillväxt som är 2 procentenheter högre per år och med en dubbelt så hög avkastning på sysselsatt kapital.
Banken bedömer att det beror på att Atlas Copco investerar betydligt mer i forskning och utveckling.
Stark vinsttillväxt
Bofa räknar med att Atlas Copco med vd Vagner Rego levererar en tillväxt för vinst per aktie på i snitt 20 procent per år de kommande åren.
"Vi anser inte att de starka utsikterna ännu är inprisade i värderingen", skriver banken.
Atlas Copco-aktien handlas svagt uppåt på torsdagens svaga börs.
Atlas Copcos största ägare är Investor med ordförande Jacob Wallenberg.
Följ taggar
