Citi imponeras inte av Wärtsiläs besked: ”Obevisat case”

Wärtsilä investerar 90 miljoner euro i ökad produktionskapacitet. Tanken är att investeringen ska öka produktionskapaciteten med 30 procent vid bolagets ”Sustainable Technologu Hub” i finländska Vasa.

Aktien stiger drygt 1 procent vilket är mer än börsen i stort.

Tillsammans med den tidigare aviserade expansionen på 35 procent innebär det en total kapacitetsökning på 65 procent jämfört med fjolåret.

”Efterfrågan på energi- och marinmarknaderna fortsätter att utvecklas positivt, drivet av ökad elanvändning och snabb tillväxt av datacenter inom energisektorn, samt av regleringar för minskade koldioxidutsläpp och behovet av bränsleeffektivitet och bränsleflexibilitet inom sjöfarten”‚ kommenterar vd Håkan Agnevall i pressmeddelandet.

Citi – som har säljstämpel på Wärtsilä och en riktkurs på 25,50 euro – tycker inte att det förändrar investeringscaset.

”Vi förväntar oss att nyheten tas emot positivt av optimister (”bulls”), eftersom den signalerar förtroende för efterfrågan på medellång och lång sikt. Samtidigt anser vi inte att beskedet är någon större överraskning med tanke på den starka ordertrenden inom Energy, även om tidpunkten är måttligt positiv (ytterligare kapacitet redan 2029 i stället för 2030)”, skriver banken.

Ingen större uppsida

De menar vidare att den annonserade expansionen snarare gör att Wärtsilä kommer ikapp nuvarande efterfrågetrender.

Därför anser Citi inte att dagens besked motiverar någon ”större uppsida i aktien”. Banken tycker också att det positiva scenariot med marginaler inom energidivisionen på 20 procent är ”förhastat med tanke på att vi ännu inte ser några tydliga förbättringar i Wärtsiläs prissättning”.

Wärtiläs prissättning blir således en central diskussionspunkt för aktien framöver, enligt Citi.