Citi sätter H&M på positiv ”catalyst watch”
Det framgår av en analys från investmentbanken, där riktkursen för H&M höjs till 171 kronor (158) medan rekommendationen förblir neutral, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på tisdagen.
"Trots svag marknadsdata förväntar vi oss en sekventiell acceleration i försäljningen i juli/augusti jämfört med juni (då försäljningen var oförändrad vid konstanta valutakurser) i H&M:s tredje kvartal 2026, mot bakgrund av cirka 1,5 procentenheters lättare jämförelsetal samt den nya 'de-minimis'-lagstiftningen från den 1 juli (som vi bedömer minskar konkurrenstrycket)", skriver Citi.
Banken räknar nu med en försäljningstillväxt i konstanta valutakurser på +0,8 procent i det tredje kvartalet, jämfört med Citis tidigare estimat som låg på -0,5 procent.
”Bättre än bolaget guidat för”
Vidare väntas H&M:s bruttomarginal förbättras med 39 baspunkter, jämfört med motsvarande kvartal i fjol, till 53,3 procent, enligt Citi som menar att positiva effekter från valuta och interna effektiviseringsåtgärder mer än kompenserar för motvind från tullar och fraktkostnader.
"Vi räknar med viss inflation mätt i konstanta valutakurser, men vår bedömning är att kostnadskontrollen för helåret 2026 kommer att vara bättre än vad bolaget tidigare guidat för", heter det i analysen.
Samtidigt tror Citi att H&M kommer att redovisa tullåterbetalningar separat och uppskattar att H&M potentiellt kan ha rätt till återbetalningar på upp till 1,45 miljarder kronor, även om inte alla återbetalningar nödvändigtvis har begärts och/eller erhållits vid tillfället för kvartalsrapporten.
Banken räknar nu med att H&M:s justerade rörelseresultat uppgår till 5.091 miljoner kronor för det tredje kvartalet, vilket enligt Citi ligger 4 procent över konsensus och 16 högre än bankens tidigare prognos.
Följ taggar
