Då skakar sommarbörsen: "Träd som vajar i vinden"

USA:s och Kinas paus och tid för förhandling löper ut i augusti. Pausen för tullarna mellan USA och de övriga länderna tar slut i juli.

De faktorer som kan få stora konsekvenser för sommaren på Stockholmsbörsen. Utöver det finns det även risker att den korta tiden med tullar redan gjort skada och får inverkan på marknaden.

– Det finns en risk att det blir volatilt i sommar. Vi har inte sett avtryck från tullarna i makrostatistiken än och inga bolag hade hunnit få några effekter av det under det första kvartalet. Men under nästa kvartal kommer vi se det, säger Maria Landeborn, senior strateg på Danske Bank.

Det kan handla om en försiktigare hållning till investeringar, tunnare orderböcker och mindre omsättning och vinster hos bolagen, enligt strategen.

– Sedan beror det mycket på utsikterna för andra halvåret 2025. Om det ser ljusare ut, bland annat med flera handelsavtal på plats, tror jag marknaden kan hacka i sig lite svagare makrosiffror utan större problem. Men ser det mörkare ut och avtal dröjer, tillsammans med sämre siffror, då kan det bli mycket mer skakigt i sommar.

Experten: Vi satt med alla korten

Och mycket hänger på så klart USA, förklarar Maria Landeborn.

– Börsen brukar vara lite svagare på sommarsäsongen än under vinterhalvåret. Större kursrörelser där marknaden i genomsnitt går sämre. Jobbrapporterna från USA kommer vara centrala, i de som kommer i juli och augusti får vi se om det blivit någon effekt av tullarna. Sedan har Fed-besked framöver också, säger hon och fortsätter:

– För svensk del så satt vi med alla korten inför året, med sänkta räntor och mer optimism. Sen kom det här, men med tanke på alla de här preliminära beskeden om tullarna så är chansen god för en återhämtning i år, även om BNP kanske blir lägre än vi väntat oss. Men det är avhängt USA. Vi är som ett träd som vajar i vinden.

"Tror inte det blir kaos igen"

Experter har kallat beskeden från USA och Kina för något man kortsiktigt kan jubla åt. Avtalen mellan länderna ska fortsatt komma i mål. Likaså mellan USA och EU, tillsammans med en rad andra länder.

Även om det finns några farthinder att ta sig över tror Maria Landeborn att förhandlingarna kommer gå i mål.

– Jag tror faktiskt inte att det blir kaos igen. USA som driver tullarna känner nu av den negativa effekten som det får och hur det slår mot konsumenter. Trump kan nog välja att gå vidare till andra frågor, som fortsatta skattesänkningar. Förhoppningsvis gör han det under andra halvåret 2025. Tidigare i april frågade sig alla om Trump verkligen bryr sig om hur det går i ekonomin. Nu vet råder det ingen tvekan om det.

Men samtidigt kan man inte undgå osäkerheten i Trump.

– Det handlar om att spå en person; vad är hans agenda? Jag tror det är ingen som vet vad som kan komma.