Daniel McPhee: Nuvarande klimat är perfekt för Nordea
Nordea slår förväntningarna på alla punkter. Ökade volymer begränsar den negativa effekten av sänkta räntor. Efter dagens rapport det enkelt att vara positiv till aktien.
Nordea kan vara nöjd med morgonens rapport. Bolån, inlåning och det förvaltade kapitalet ökar på årsbasis. Trots sänkta styrräntor i Norden, rapporterade banken en oförändrad vinst, jämfört med tredje kvartalet 2024.
Estimaten var för låga gällande lönsamheten. Avkastningen på eget kapital rapporterades till nästan 16 procent, vilket är något högre än det egna målet på minst 15 procent och något lägre än samma kvartal förra året. En stor kreditåterföring i kvartalet putsade siffrorna för kreditförluster.
Nordea | Kv3 2024 | Kv3 2025 | Förändring |
Räntenetto, mn euro | 1 882 | 1 775 | -6% |
Rörelsresultat, mn euro | 1 634 | 1 597 | -2% |
Resultat per aktie, euro | 0,36 | 0,36 | 0% |
Källa: Nordea |
Nordea tjänar mer pengar än förväntat. Nästa år väntas vinsterna minska marginellt. Efter en totalavkastning på över 100 procent på tre år värderas Nordea rimligt. Cirka 10 gånger den förväntade vinsten i år, och kommande två år.
Nuvarande affärsklimat är perfekt för bankernas intjäningsförmåga. Börsen är på rekordnivåer, det är full fart på transaktionsmarknaden och volymerna ökar. Räntorna är dessutom fortfarande en bra bit över noll.
Det är svårt att bli allt för upphetsad över aktien. Nuvarande intjäningen ligger snarare över än under snittet. Och det krävs inget skräckscenario för att se hur Nordea tjänar mindre pengar än idag.
Men vinsterna är stabila. Banken delar ut mycket pengar och gör stora återköp. Aktien värderas lågt och efter dagens rapport är det enkelt att vara positiv till aktien.
Följ taggar