Analytikerna om Nibe: ”Går åt rätt håll”

Småspararfavoriten Nibes rapporterar högre intäkter än väntat på 11 025 miljoner kronor, här låg förväntningarna på 10 746 miljoner kronor enligt Infronts sammanställning. Det var en nedgång från 11 656 miljoner kronor i jämförelsekvartalet.

Rörelseresultatet uppgick till 1 669 miljoner kronor, vilket var 56 procent bättre än väntade 1 070 miljoner kronor. Under motsvarande period föregående år låg resultatet på 1 592 miljoner.

– Man visar på den sekventiella förbättringen som vi hade väntat oss, som dessutom var något bättre. Lönsamheten var bättre än väntat även när man justerar för alla jämförelsesstörande poster, säger Lucas Mattsson, analytiker på Inderes.

– Den största posten är koncernelimineringar, vilket innebär att man har gått igenom de förväntade tilläggsköpesskillingarna från förvärv som man gjort tidigare. Som en konsekvens av att marknaden har utvecklats sämre än väntat 2024 har det löst upp ungefär 580 miljoner kronor under kvartalet. Men även justerat för den posten så är det ett bra resultat.

Aktien var som mest upp närmare 7 procent inledningsvis, men vände strax ned. Vid lunchtid backade Nibe 6-7 procent.

– Jag tyckte Gerteric kändes lugn under rapportpresentationen och svarade bra på frågorna. Att aktien går ner beror förmodligen på blankare som biter sig fast, säger Mattsson.

Nibe är en av Stockholmsbörsens mest blankade aktier på en sjätte plats där 7,7 procent av aktierna är blankade. På ett år är aktien ned 30 procent.

McPhee: ”Kan bli bättre än vad man trott”

Daniel McPhee säger att bolaget har haft det tufft de senaste åren.

– Någon gång släpper det ju. Det är Tyskland som varit svagt och det var det också senaste gången de hade stora problem runt 2007 och 2008. Trenden går åt rätt håll.

Lucas Mattsson säger att tongångarna överlag är i linje med tidigare rapporter.

– Distributionsnivåerna är på mer acceptabla nivåer, att man förväntar sig en förbättrad efterfrågan i tillverkarledet framgent och att Tyskland är ett undantag. Så har det låtit de senaste kvartalen också, säger han.

Daniel McPhee tillägger att det fjärde kvartalet säsongsmässigt generellt är ganska starkt.

– Tittar man på helåret så har du en justerad rörelsemarginal på runt 8 procent, det är lågt för att vara Nibe, det har legat runt 14 tidigare, men det finns ändå en förhoppning om att 2025 kan bli bättre än vad man trott.

Trots rörelsemarginalen säger McPhee att det verkar som att botten redan har varit och att denna rapport en bekräftelse på att det går åt rätt håll.

Bolaget verkar inte vara oroliga för sin relativt höga skuldsättning.

– De signalerar att de är trygga med skulderna de har. De har ett positivt kassaflöde på helåret och borde inte ha problem att betala sina räntor.