Därför bommade Evolution – förvaltaren: "Då köper jag mer"

Det var en svag kvartalsrapport som Evolution publicerade under onsdagsmorgonen. Något annat går inte att konstatera, enligt Marlon Värnik som följt Evolution under flera år.

– De missar estimaten på omsättningen och ebidta med fyra till sex procent, säger han. 

Omsättningen landade på 520,9 miljoner kronor och det justerade ebitda-resultatet på 342 miljoner. Och vd:n Martin Carlesund är inte nöjd.

Marlon Värnik förstår honom.

– Det är Europa som spökar för dem. Enligt mina estimat har de tappat cirka 20 miljoner i sales på Europamarknaden under det första kvartalet. Det förklarar nästan hela missen för den totala omsättningen. Sedan går det lite trögare i Latinamerika, framför allt i Brasilien, än väntat. Marknaden i USA och i Asien ligger i linje. Personalkostnaderna har även ökat, säger han. 

Orsaken bakom tappen i Europa

Problemen i Europa går att spåra till bland annat Storbritannien. Det var i slutet av 2024 som det blev känt att Evolution utreddes av den brittiska spelmyndigheten, när deras spel visat sig vara tillgängliga hos kunder som opererat utan licens.

– Man skriver att man vidtagit åtgärder. De försöker blockera bort vissa operatörer – kunder till dem som verkar utanför det reglerade systemet genom IP-blockering. Och när man blockerar dem förlorar man ju intäkter och det kostar, säger Marlon Värnik.

I kvartalsrapporten skriver bolaget att de även "implementerar tekniska motåtgärder för att stoppa den kriminella cyberaktiviteten", vad gäller deras pågående "utmaningar" i Asien.

Förvaltaren: Risk för "baktungt" år

Marlon Värnik spår nu ett tufft år för bolaget.

– De upprepar sin guidance för 2025, vilket innebär att det sannolikt blir ett baktungt år för dem. De bedömer att Q2 kan bli likadant som Q1 och då krävs det ett starkt andra halvår för att nå helårs-guidance. Det gillar inte marknaden när man lägger all risk så, säger han och fortsätter: 

– Aktien kommer nu att handlas ner och allt annat vore konstigt.

Efter att börsen öppnade hade Evolution-aktien rasat 17 procent. Beroende på det utvecklar sig under dagen kan Marlon Värnik komma att agera.

– Om aktien sjunker mycket i dag då köper jag mer. Under konferenssamtalet kan det dock komma ut ny information. Men kassaflödet är starkt och jag gillar caset på lång sikt, man är fortsatt bäst inom livecasino.