Därför faller de finska verkstadspärlorna: ”Överdriven reaktion”
Wärtsilä och Valmet faller båda på sina rapporter, där ett svagt kassaflöde respektive en resultatmiss lyfts fram som huvudförklaringar.
”Jag tycker att reaktionen i Valmet är överdriven”, skriver Handelsbankens analytiker Timo Heinonen.
På tisdagen rapporterade de finska verkstadsjättarna Wärtsilä, där Investor är största ägare, och Valmet. Båda rapporterna har dock gett aktierna stryk.
Timo Heinonen, aktieanalytiker på Handelsbanken, bevakar både Wärtsilä och Valmet. Han lyfter fram att aktiemarknaden primärt har reagerat på Wärtsiläs kassaflöde som landade på 7 miljoner euro under årets första kvartal, jämfört med 190 miljoner euro under jämförelsekvartalet.
Enligt bolaget är detta något som beror på ett ökat rörelsekapital från vad som beskrivs som en exceptionellt låg nivå under det fjärde kvartalet, färre förskottsbetalningar och ökad förskottsproduktion.
Samtidigt tycks vd Håkan Agnevall ta detta med ro:
”Vi förblir lugna, samlade och optimistiska även när det gäller kassaflödet framöver”, sade han under bolagets konferenssamtal.
En del tror Timo Heinonen också beror på lägre priser inom bolagets affärsområde för energi, där marknaden hade hade förväntat sig dataorder till högre priser. Därtill tror han att vinsthemtagningar bidrar till aktiemarknadens reaktion.
”Reaktionen i Valmet överdriven”
I teknikbolagets Valmets fall så redovisade bolaget ett rörelseresultat, mätt som ebita, som kom in 10 procent under konsensus. Valmet lyfte också fram en fortsatt avvaktande servicemarknad.
”Servicemarknaden som helhet är fortsatt svag, eftersom kunderna fortsätter att skjuta upp inköp, minska sina lager och prioritera minimalt underhåll”, sade vd Thomas Hinnerskog under konferenssamtalet.
Han sa också att man förväntar sig en fortsatt svag servicemarknad under ytterligare två kvartal.
”Jag tycker att reaktionen i Valmet är överdriven, eftersom Process Performance (automation) var stark och servicemarknaden är på väg att återhämta sig. Jag ser inte att konsensus har justerats ned på grund av rapporten (Q1 är ett litet kvartal och den starka marginalen inom Process Performance indikerar god utveckling för Q2–Q4)”, skriver Timo Heinonen om rapporten.
