Efter raset – förvaltaren tror på nytt rekord för guldet

På en vecka har guldpriset tappat 18 procent innan det under måndagen började vända uppåt igen. Enligt Eric Strand, fondförvaltare på Auag fonder och ständigt positivt inställd till ädelmetaller, är nedgången inte ett tecken på svaghet utan snarare en nödvändig paus inför nästa uppgång.

– Det här räcker för att spekulativa investerare ska lämna guld och silver och i stället söka sig till olja, säger Eric Strand.

Han ser utvecklingen snarare som ett hälsotecken.

– Det är bra att vi blir av med spekulativa ”longs”. Det skapar i stället utrymme för nya flöden när blankarna senare ska köpa tillbaka sina positioner, säger han.

Missgynnar guld

Bakom den senaste tidens prisrörelser ligger framför allt makrofaktorer. Ett högre oljepris driver upp inflationsförväntningarna, vilket i sin tur kan göra att centralbanker väntar längre med att sänka räntorna. Det missgynnar guld, som inte ger någon löpande avkastning. Samtidigt betonar Eric Strand att de underliggande förutsättningarna för sektorn är starka.

– Gruvbolagen visar otroligt starka resultat, och ett högre oljepris under en begränsad period påverkar inte dem särskilt mycket, säger han.

Lättnader för lägre räntor

På lite längre sikt pekar Eric Strand i stället på faktorer som brukar lyfta guldpriset, såsom geopolitisk oro och en mer expansiv penningpolitik.

– Mer fiatvaluta kommer att skapas för att finansiera de kostnader som krig och återuppbyggnad innebär. Samtidigt kommer kvantitativa lättnader tillbaka för att få ner långräntorna i USA, säger han.

Kombinationen av dessa krafter gör att han ser ljust på utvecklingen framöver, trots den senaste tidens nedgång.

– Det mesta av nedgången har redan skett. Bordet är i princip rensat, och förutsättningarna för nya rekordnivåer under andra, tredje och fjärde kvartalet ser riktigt bra ut, säger Eric Strand.