Ekonomen: ”Jag hade önskat större reaktion”

På söndagskvällen svensk tid meddelade Donald Trump att han planerar att införa nya tullar: 25 procent på all import av stål och aluminium.

Om det blir verklighet väntas det slå mot bland andra Kanada och Sydkorea – och flera experter har tidigare pratat om hur handelskrig är dåligt för den globala handeln och ekonomin.

Ändå öppnade Stockholmsbörsen måndagshandeln upp runt 0,5 procent på måndagen – och på andra sidan Atlanten pekar Wall Street-terminerna på gröna siffror. Och de amerikanska långräntorna är oförändrade där tioåringen ligger på 4,49.

Varför?

Robert Bergqvist, ekonom på SEB, tror att Trumps hot om olika politiska förslag riskerar att bli urvattnade.

– Jag hade förväntat mig mer reaktioner. Det enda som kan få Trump att bromsa lite är negativa reaktioner på amerikanska börsen eller stigande räntor, för jag tror han är väldigt lyhörd för hur de finansiella marknaderna reagerar. Därför kan jag tycka att det vore nästan önskvärt om börsen visat sitt missnöje, säger han.

”Svårt att se vad som balanserar upp”

Robert Bergqvist säger vidare att han har svårt att se hur marknaden väger upp de negativa konsekvenserna i en vågskål.

– Jag ser den negativa vågskålen med nytt steg mot handelskrig, men jag har svårt att se vad som i nuläget balanserar upp. Förra veckan fick vi en del signaler att USA:s ekonomi bromsar, inte med större fart men med viss inbromsning, så jag kan inte se att det finns något som väger upp och som kan förklara marknadens reaktion, säger han.

Vissa säger ju att Trump brukar testa marknaden med olika utspel. Är detta en bekräftelse på att han kan gå vidare med tullarna?

– Det är det jag är rädd för. Det enda som stoppar en politik som för den globala handeln i fel riktning är räntemarknaden och aktiemarknaden. Om börserna inte reagerar och inte räntorna reagerar så är det ett kvitto för Trump att det är en politik som uppenbarligen fungerar och som marknaden inte tar stryk av.

Landeborn: ”Potentiell glädjedödare”

Maria Landeborn, senior strateg på Danskebank, skriver i ett kundbrev att det inte ligger i Trumps intresse att sänka ekonomin och börsen.

Hon pekar ut den amerikanska handelspolitiken som en ”potentiell glädjedödare”.

”Trump lär fortsätta att hota omvärlden med tullar, men sannolikt är även han medveten om att tullar egentligen inte är något bra ekonomiskt verktyg. Däremot är de ett bra påtryckningsmedel för att uppnå andra mål som att stoppa immigration och drogsmuggling, och att tvinga andra länder att köpa amerikanska varor”, skriver hon och fortsätter:

”Både han och hans mäktiga vänner och finansiärer har ett stort intresse av att ekonomin går bra och att börsen stiger. Kortsiktigt kan dock volatiliteten på marknaden förbli hög till följd av utspel kring handel och tullar, men det bör långsiktiga investerare göra sitt bästa för att bortse ifrån”.