Electrolux stiger efter analys – ”motiverat rapportlyft”
Electrolux rapport för fjärde kvartalet var geografiskt blandad, men koncernen som helhet stod för att tydligt resultatlyft samtidigt som den pressade balansräkningen tog ett steg i rätt riktning.
Det skriver Handelsbanken i en analys där riktkursen för vitvarubolaget höjs till 78 kronor (68) samtidigt som rekommendationen behåll upprepas, vilket Nyhetsbyrån Direkt skrivit tidigare på måndagen.
Banken skriver att dess bedömning om att stora kampanjer och intensiv prispress åter skulle innebära ett negativt resultat i Nordamerika visade sig stämma, medan både Latinamerika och Europa/Asien-Stillahavsområdet utvecklades "relativt starkt" med tydlig effekt av de pågående kostnadsbesparingarna.
Electrolux operativa kassaflöde efter investeringar fördubblades till 5,2 miljarder kronor i kvartalet på grund av bland annat minskade lager, vilket bidrog till att nettoskulden i relation till ebitda-resultatet minskade till 3,0x.
"Detta ligger väl i linje med vårt huvudscenario att ingen nyemission kommer att behövas", skriver Handelsbanken.
Motiverat rapportlyft
Bolagets guidning för 2026 var neutrala marknadsvolymer i Europa och Brasilien samt neutrala till negativa volymer i Nordamerika. Handelsbanken hade sedan tidigare räknat med en negativ prognos vad gäller så kallade externa faktorer, men denna prognos försämrades enligt banken ytterligare då bolagets ledning guidade för en tydligt negativ påverkan.
Handelsbanken har höjt försäljningsprognosen med 2 procent för 2026-2027, men höjer resultatestimaten med 6-10 procent. Electrolux lyft på rapportdagen beskrivs som motiverat, men bolagets nuvarande värdering EV/ebit 10x för 2026 är enligt analysen rimlig och rekommendationen behåll ligger därför fast.