EQT:s vd efter tunga fallet: Så ska vi växa i orostider
Riskkapitalbolagen pressas på börsen och många spelare har svårt att sälja innehav och locka nya investerare. Den giftiga miljön kan gynna EQT, resonerar vd Per Franzén. Under ett framträdande i London berättar han om hur tusentals zombie-firmor kan bli livsblod för den svenska jättens fortsatta expansion.
– Det finns åtminstone 15 000 Private Market-firmor där ute, berättar Per Franzén med ett engelskt begrepp som syftar till onoterade investerare i olika former.
– Men bara 5 000 av dem har kunnat ta in kapital till en ny fond under de senaste cykeln, alltså de senaste sex eller sju åren, fortsätter han apropå en bransch med strukturella problem.
Private Markets och riskkapital
Begreppet Private Markets syftar till en rad investeringsformen som företrädesvis sker utanför börsen.
Till dessa hör utköpsfonder, eller Private Equity, liksom investeringsstrategier inom krediter, fastigheter och unga uppstartsbolag. EQT, där Per Franzén är vd sedan i maj 2025, verkar inom samtliga dessa.
Det senaste året har oro över segmentet Private Credit, direktutlåning till företag, samt oro över AI:s påverkan på mjukvaruinvesteringar, bidragit till en global oro för Private Market-investerare.
Utmaningarna är många. På börsen har EQT:s aktie stått och stampat sedan 2022, med en nedgång på drygt 10 procent de senaste 12 månaderna. Amerikanska konkurrenter som Carlyle och Apollo har backat med närmare 25 procent under samma period.
Kreditoro inom direktlån till företag samt oro över investeringar i mjukvara är ett par oroshärdar. Till det kommer en utmanande transaktionsmarknad där många riskkapitalister haft svårt att sälja vidare investeringar.
”Zombie-firmor kommer öka”
Spelare som inte lyckas sälja, kan fortsätta att äga sina innehav genom olika typer av förlängningslösningar. Sådana används inte uteslutande för misslyckande portföljbolag - men när så sker riskerar fonderna att bli livlösa, vilket föranleder Per Franzéns jämförelse med zombier, en slags levande döda.
– Under kommande år räknar vi med att antalet zombie-firmor kommer att fortsätta öka, säger Per Franzén under en diskussion i den svenska handelskammarens regi i London.
Tillställningen kretsade kring företagsfusioner och förvärv och i en diskussion med Deutsche Banks Jan Olsson berättade EQT-toppen att spelplanen för riskkapitalister nu förändras.
– Konsolideringen kommer bara att öka, säger han och fortsätter.
– Det är bara de bästa firmorna, med tydlig strategi, som klarar av att göra det här.
EQT:s vd satsar på köp av mindre rivaler
Till de bästa firmorna räknar Per Franzén förstås EQT, där han själv arbetat sedan 2007. Under hans nästan 20 år på bolaget har EQT växt till en global jätte. Nästa steg i tillväxtresan handlar till betydande del om att köpa mindre rivaler.
– Det är en av mina viktigaste uppgifter som vd på den här firman. Att göra så mycket som möjligt av det tillfället.
Per Franzén lyfter fram andrahandsmarknaden inom riskkapital, alltså förmedling av andelar i redan pågående fonder, som ett särskilt attraktivt område för tillväxt. Där gjorde EQT ett stort förvärv tidigare i år, genom köpet av Coller Capital.
Han diskuterade även investeringar kopplade till AI som centrala.
– Det är vår generations stora megatrend, säger EQT:s vd som ser det egna bolagets storlek som en konkurrensfördel.
– Skala kommer att spela stor roll framgent.
Bland EQT:s investeringar med kopplingar till AI lyfter han fram datacenter och energi. Han slår även ett slag för sport och underhållning som potentiella vinnarsektorer.
– Sådant kan gynnas när folk har mer tid, och pengar, att lägga på den typen av områden.
Följ taggar
