Experten: Vändningen för industrin är inom räckhåll

Årets första halvår har snart passerat och det med stora börsrörelser både upp och ner när oron har gjort comeback på marknaden. Tullraset sedan början på april är i stort sett återhämtat och sedan årsskiftet är OMXSPI ned omkring 3,5 procent medan OMXS30 klarat sig något bättre med en nedgång om cirka 1 procent.

Tuffare har det varit för verkstadssektorn där flertalet bolag tappat omkring 10 procent sedan årets början. Atlas Copco, Alfa Laval, Assa Abloy och Nibe har haft det extra kämpigt medan Sandvik och SKF trotsat nedgångarna och är på plus. Störst uppgång står den utpekade tullförloraren Sandvik för som lyft 6 procent från årsskiftet likt Epiroc, som båda gynnas av en starkare gruvefterfrågan.

– Svenska verkstadsbolag är känsliga för vilka tullar det blir i slutändan men nästan alla har samma utgångspunkt; det kommer vara tufft närmaste kvartalen innan bolagen hunnit anpassa sig mot slutet av året. Då räknar bolagen med att prishöjningar är genomförda och lösningar för att öka produktionen i USA är igång, säger Paretos verkstadsanalytiker Anders Roslund.

Höstens optimism bortblåst

Optimismen som syntes till i höstas om en konjunkturvändning kom än en gång av sig när Donald Trump återigen tillträdde som president i USA. Efter år av pandemi, krig och tulloro börjar Roslund skönja en vändning för industrin.

– Jag tycker att industrin är på väg att vända nu och kanske är det så att bolagen oroar sig lite för mycket för tullarna och en lägre tillväxt. Men verkstadsindustrin gynnas av att det börjar synas en vändning i konjunkturen, kanske inte än i Q2, men det tyska stimulanspaketet riktat mot försvar och infrastruktur är väldigt positivt. 

Orden "oro" och "avvakta" fortsätter att upprepas regelbundet, och gäller även kring hur man som småsparare ska agera när det kommer till verkstadssektorn.

– Som vanligt är det ju alltid så att man förlorar en del på att vänta. Samtidigt beror det på hur stor risk man vill ta och är man orolig kan det vara bättre att vänta och se hur konflikterna och tullarna utvecklar sig. Om Trump sluter avtal på rimliga nivåerna och kriget mellan Iran och Israel inte eskalerar kan ledande indikatorer förstärkas. 

Om mindre än en månad är det dags för bolagen att öppna böckerna för årets andra kvartal och ge en bild av hur det första halvåret har sett ut. Återigen ligger mindre fokus på kvartalssiffrorna och desto mer på framtiden.

– Efter samtal med flera av bolagen är min bild att Q2 blir snarlikt det första kvartalet, varken sämre eller bättre. Med skillnaden att valutaeffekterna nu kan komma att synas mer och att tullarna kan slå hårdare mot marginalerna. Det enda positiva med Q2-rapporterna är att förväntningarna är lågt ställda och så var det även de två föregående kvartalen. Avgörande blir om vd:arna vågar säga någonting positivt om framtiden.

Verkstadsbolagen sedan årsskiftet

Källa: Infront, torsdag 19/6 kl xx