Experterna: Bästa aktierna att äga nästa år

EFN Finansmagasinet har bett en rad börsproffs att ge sina bästa tips inför 2025. Vilka aktier är bäst att ha i portföljen?

Robert Oldstrand, aktiestrateg Swedbank

Dometic

Via en återhämtning bland konsumenter under 2025 prognostiserar vi en kraftfull återhämtning i vinst och lönsamhet. Operativt är det också drivet av kostnadsminskningar och bättre försäljningsmix. Just nu ligger fokus hos marknaden vid den ännu svaga nyförsäljningen av fritidsfordon i Nordamerika och bolagets höga skuldsättning. Men Dometic har ett mycket starkt kassaflöde varpå nettoskulden fram till 2026e kommer att ligga väl under målsättningen. Aktien är just nu attraktivt värderad och får vi tecken på återhämtning i marknaden för fritidsfordon kommer det stötta sentimentet för aktien kommande kvartal.

New Wave

Vi tror att New Wave strukturell kommer att fortsätta ta marknadsandelar, samtidigt som den höga servicenivån också borgar för högre marginaler. Tillväxtförutsättningarna ser även goda ut med lansering av nya produkter och marknader. Med en förbättrad efterfrågan i slutmarknaderna kommande år och med stöd av interna processer räknar vi med stigande tillväxt, vinst och lönsamhet framöver. Detta är inte reflekterat i värderingen som nu är attraktiv. Den starka balansräkningen öppnar också upp för förvärvsdriven tillväxt.

Ratos

Ratos har en mycket spridd exponering där ett fåtal av innehaven trycker ned lönsamheten och skymmer bra tillgångar som företaget också äger. Under 2025 är det sannolikt att vi får se strukturaffärer med försäljning av delar, såsom KVD och Plantasjen som hämmat investerarsentimentet, där fokus är att förbättra tillväxt- och lönsamhetsprofilen i Ratos. Detta skulle också minska säsongsmässig fluktuation i finanserna. Redan nu och innan denna förväntade transformation genomförts är Ratos attraktivt värderad med en betydande rabatt mot svenska småbolag. Givet att vi under kommande kvartal ser strukturaffärer genomföras kan det mycket väl vara den katalysator som startar en omprisning av aktien

Esbjörn Lundevall, aktiestrateg SEB

Ericsson

Efter många svåra år har återhämtningen nu börjat från en låg nivå i marknaden för mobilteleinfrastruktur. Telekomindustrin är påtagligt cyklisk men cyklerna följer inte den allmänna industrikonjunkturen och tycks alltid bli längre och kraftigare, både upp och ner, än vad analytiker och investerare förväntar sig. Värderingen är attraktiv. Chans till betydligt bättre utveckling i Europa om länderna väljer att prioritera upp IT-infrastruktur för att reducera eftersläpningen mot USA och Kina inom den tekniska utvecklingen. Detta skulle exempelvis kunna göras genom att stater förlänger operatörernas frekvenslicenser i utbyte mot kraftigt förbättrad 5G täckning. AI kommer också driva fram behov av ännu bättre 5G-täckning i redan utbyggda regioner som USA. Ytterst osannolikt att ledningen tillåts spela bort aktieägarnas pengar på nya högriskförvärv efter Vonagefiaskot, det borde öppna för att bolaget blir mer aktieägarvänligt och återköper egna aktier istället. 

Swedbank

Låg värdering, fin direktavkastning. Uthålligheten i räntenettot är underskattad. Vi räknar med att styrräntan bottnar på 2,0%, vilket är en gynnsam nivå för affärsbankerna. Swedbank har störst andel intäkter i Sverige av de nordiska storbankerna och vi räknar med att den svenska marknaden blir särskilt gynnsam 2025 då svensk ekonomi vänder upp ordentligt. 

Traton

Orimligt låg värdering. Ledande konjunkturindikatorer är nu nära botten i både USA och Europa, när dessa vänder upp blir det fördel cykliska industrier på börsen, exempelvis lastvagnar. Traton har länge haft stor potential att förbättra lönsamheten om övriga divisioner tar efter Scaniametoder, vi tror att detta nu till slut är på gång att bli verklighet. Bra förutsättningar att återta tappade marknadsandelar i USA när Scaniateknik nu gör att International kan sälja lastvagnar med drivlinor av högsta kvalitet. På sikt kommer det även medföra att bolaget kan bygga en lönsam eftermarknadsaffär i Nordamerika.

Anders Rudolfsson, aktiemäklare DNB

Rusta

Det kommer skattesänkningar, lägre räntor och ett mindre amorteringskrav under 2025; allt detta kommer medföra mer pengar i plånboken för konsumenten. Rusta har en stor Sverige-exponering och är det klart bästa roll up-caset i Norden på konsumentsidan, med en option på en europeisk expansion. Närmaste åren kommer man öppna 40-60 nya butiker så topline kommer växa 8-9% kommande år, både via ökad  like-for-like försäljning och nya butiker. Vi ser en EBIT tillväxt 2025 på 30% och 2026 med 15%. Det leder till en bättre marginal, vilket leder till en EPS tillväxt 2025 på 45%!

HMS Networks

Bolaget kommer kunna dra nytta av om konjunkturen förbättras 2025. Man har gjort flera förvärv senaste åren och då framförallt i USA när man köpte Red Lion. Nu när många företag fokuserar på att bygga dual sourcing  är HMS mycket väl positionerade att dra nytta av den trenden.
2025 kommer man växa omsättningen 35% och EBIT 40%. Efter ett antal kvartal i rad med negativ orderingång kommer jämförelsetalen bli betydligt lättare under 2025 och det är  just orderingången som är ledande för börskursen. Värderingen är hög men just nu låg i ett historiskt perspektiv mot börsen.

Bure Equity

Ett investmentbolag bör man alltid ha i portföljen och mitt val är Bure Equity som  är en av de bästa "Good Owners" man kan hitta. Investmentbolaget äger ett antal tillväxtbolag med stark global position där de största är Mycronic, Vitrolife, Yubico och Xvivo. Bure är det investmentbolag som gett bäst avkastning i snitt senaste 15 åren. Finns goda förutsättningar att man kan bli bästa investmentbolag även 2025. Så ta rygg på Bure.

Karl Hedberg, aktiechef Carnegie Private Banking

Truecaller

Stark förväntad tillväxt i flera år med minskad volatilitet mellan kvartalet drivet av en återhämtning på den globala marknaden för digital annonsering ger förutsättningar för högre värdering. Senaste versionen av Apples operativsystem öppnar upp för Truecaller att kraftigt öka användartillväxten hos Iphoneanvändare och ger bättre förutsättningar att växa på nya marknader och skapa hög vinsttillväxt kommande år.

Yubico

Goda förutsättningar att kunna växa intäkterna runt 20% per år under lång tid med stigande marginaler drivet av en ökande efterfrågan på cybersäkerhetslösningar i takt med att AI och teknisk utveckling skapar nya möjligheter för dataintrång och bedrägerier. Stark marknadsposition med ett marknadsledande erbjudande inom digital identifiering talar för att bolaget kan växa under lång tid i takt med den globala trenden med ökande datasäkerhetsinvesteringar.

Stora Enso

Fortsatt kraftig vinståterhämtning under 2025 och 2026 efter en väldigt utmanande period 2023 där efterfrågan föll kraftigt i kombination med stigande insatsvarukostnader. Ytterligare potential till vinstförbättring från arbetet med kostnadseffektiviseringar bör slå igenom under närmaste året. Återhämtning i efterfrågan på sågade trävaror och kartong i kombination med stigande massapriser bör ge stöd till bättre sentiment kring aktien. Starkt värderingsstöd där bolagets skogstillgångar inte åsätts sitt fulla marknadsvärde i rådande aktiekurs.

Astrid Samuelsson, förvaltare på Healthinvest

Zealand Pharma

Danska bioteknikbolaget Zealand Pharma har en stark forskningsportfölj inom obesitas. Obesitasmarknaden växer explosionsartat drivet av ledandeEli Lilly och Novo Nordisk. Hos Zealand Pharma portfölj riktas marknadens intresse särskilt på ett av läkemedlen i portföljen. Läkemedlet tillhör en ny klass av obesitasläkemedel (amylin) och förhoppningarna är höga att det ska vara ett ännu vassare läkemedel än dagens storsäljare från Eli Lilly och Novo Nordisk. Nästa studie är på gång och ett lukrativt avtal med ett stort läkemedelsbolag ligger också i korten.

Egetis

Egetis utvecklar ett läkemedel mot en sällsynt genetisk sjukdom, MCT8-brist, som endast drabbar pojkar. Avvikande nivåer av sköldkörtelhormon leder till allvarliga symptom och förkortad livslängd. Egetis läkemedel kan rätta till hormonnivåerna och bolaget väntar på ett första godkännande i Europa inom kort. Den stora marknaden finns i USA. Studien för amerikanska myndigheter tickar på och kommer troligen kunna slutföras 2025 – en viktig milstolpe för bolaget. En ansökan för den marknaden, och i allra bästa fall ett godkännande, skulle kunna komma 2025.

Devyser

Stockholmsbolaget Devyser marknadsför genetiska tester för diagnostik av sällsynta sjukdomar, cancer och transplantation. Testerna är enkla och snabba att genomföra och försäljningen har tagit fart de senaste åren. 2025 skulle kunna bli ett genombrottsår för bolaget. I samarbete med den amerikanska jätten ThermoFisher lanserar de ett unikt test för övervakning av njurtransplanterade patienter. En avstötningsreaktion kan upptäckas långt före konventionella metoder. Transplantation utgör endast 10% av försäljningen idag men borde kunna nå en betydande del av bolaget längre fram.