Experterna om Essitys återköp: ”Hoppats på mer”
Essity använder sitt bemyndigande från årsstämman att återköpa aktier för 3 miljarder kronor. Det är ett lika stort program som under fjolåret.
”Hade man inte fortsatt med det hade marknaden troligen sett det som en risk att de skulle göra ett större förvärv”, skriver Danske Banks analytiker Oskar Lindström till EFN.
Essitys styrelse har beslutat att bolaget ska återköpa aktier för 3 miljarder kronor. Programmet börjar tidigast den 11 maj 2026 och löper som längst fram till årsstämman 2027.
”Programmet finansieras med rörelsens kassaflöde efter ordinarie utdelning med ambitionen att fortsätta göra återköp över tid som en återkommande del av Essitys kapitalallokering”, hette det i pressmeddelandet.
Essitys återköp har varit en återkommande diskussion på marknaden, där en ökad återköpstakt har lyfts fram som ett alternativ.
Lars Söderfjell, aktiechef på Ålandsbanken, kallar programmet ”ungefär som väntat”.
”Man hade kanske hoppats på mer - det finns utrymme - men givet osäkerheten i världen är jag inte förvånad att de lämnar programmet oförändrat”, skriver han till EFN.
Marknaden ogillar förvärv
Oskar Lindström, analytiker på Danske Bank, kallar också programmet för ”väntat”.
”Det tidigare programmet var uppskattat hos investerare. Hade man inte fortsatt med det hade marknaden troligen sett det som en risk att de skulle göra ett större förvärv”.
Han lyfter fram att marknaden ogillade Essity-kollegan Kimberly Clarks förvärv av Kenvue – som skedde till en hög premie och där Kenvue hade missade försäljningsmål kopplade till särskilt läkemedlet Tylenol. Kenvue befann sig också i pågående rättstvister om just läkemedlet kopplade till dess potentiella kopplingar till autism/ADHD.
”Affären ökade skuldsättningen kraftigt, vilket ledde till negativ kreditutsikt från S&P. Marknaden tvivlade nog också på synergierna”, skriver Oskar Lindström och fortsätter:
”Generellt sett verkar inte marknaden tro att konsumentbolag med svag organisk tillväxt och låga värderingar kan skapa värde genom att först köpa bolag till höga multiplar. Man vill nog helst se ökad tillväxt först”.
