Experterna om rapporterna: ”Otroliga svängningar”

Stockholmsbörsen lyser rött under torsdagen. Bland dagens rapportörer faller Swedbank efter att banken levererat en rapport i linje med förväntningarna men missat estimaten för räntenettot. Kanske ett lite för hårt mottagande, säger Albin Kjellberg, grundare av Investera Mera.

– De har ju gått extremt starkt i år och det kanske mer är lite vinsthemtagningstendens då, än något rapportfiasko, säger han i Börslunch.

Nicklas Andersson, sparekonom på Montrose, tänker sig att det kan röra sig om en slags rotation av bankaktierna.

– Men vi ska komma ihåg att snittaktien på Stockholmsbörsen bland storbankerna var upp 50 procent i fjol. SEB har ju gått sämst och nu adderar du osäkerhet och pausar återköp, säger han.

– Och varför köper du en bank? Stabil, trygg utdelning och fin direktavkastning. Medans nu börjar räntemarknaden konkurrera litegrann med direktavkastningen. Men bank har gått väldigt bra, så man ska komma ihåg vart man kommer ifrån.

SEB backar mer än Swedbank. Högre räntor anses ofta vara bra för bankerna, tills de blir för höga säger Nicklas Andersson.

– Börjar den bli alldeles för hög så vi konsumenter börjar vara lite mer försiktiga, spenderar lite mindre och lånar lite mindre så blir det plötsligt negativt. Det är svensk mellanmjölk för bank. Hög ränta är bra, men inte för hög ränta.

Så har rapportperioden varit

Hans allmänna känsla över rapportperioden hittills är att storbolagen inte blivit lika belönade som tidigare när deras rapporter redovisar i linje med konsensus eller till och med kanske något bättre.

– Det kanske är en period där vi måste växa in lite i värderingarna, säger Nicklas Andersson.

Emma Hedman, sparekonom på Spiltan, tycker sig se en början av en utplaning i rabatterna mellan småbolagen och storbolagen.

– Vi får hoppas att vi skönjer en botten, säger hon i Börslunch.

Albin Kjellberg är inne på samma spår och konstaterar att konsumenten, äntligen, är tillbaka och att alla svenska konsumentbolag gått bra.

Bland dagens rapportvinnare sticker e-handelsbolaget Nelly ut som rusar 27 procent efter att bolagets omsättning lyft med 10 procent. Även prylkedjan Kjell klättrar högt på rapport och stiger 14 procent efter att ha rapporterat en jämförbar tillväxt på 6,7 procent, mot minus 4,7 i fjol.

Han säger vidare att det varit ”otrolig action” bland småbolagen och att de som levererar kan stiga kraftigt men de som misslyckas kan rasa.

– Det är otroliga svängningar, säger han i Börslunch.

Se hela avsnittet av EFN:s Börslunch här: