Färsk köpstämpel lyfter Ovzon

Genom att äga satellitkapacitet, terminaler, nätverksdesign och tjänsteleverans eliminerar Ovzon den fragmenterade upphandlingsmodell som gör försvarskunder beroende av tredje part, enligt banken.

"Med Ovzon 3 nu i egen ägo och drift har Ovzon en tillgång med 18 års livslängd och en lägre kostnadsbas, där lönsamheten skalar direkt med utnyttjandegraden – något som redan syns under 2025 genom inkrementella ebitda-marginaler över 70 procent", skriver Danske Bank.

Eftersom investeringarna nu har normaliserats till underhållsnivåer om 20–30 miljoner kronor per år, räknar Danske Bank i sitt basscenario med att Ovzon 3 når 92 procents utnyttjandegrad vid utgången av 2027, vilket motsvarar full återbetalning av investeringen på cirka 2 miljarder kronor inom sex år, det vill säga till år 2030.

En andra satellit med liknande ekonomi skulle enligt Danske Bank bidra med cirka 500 miljoner kronor i ytterligare ebitda vid 92 procents utnyttjandegrad, vilket ungefär skulle fördubbla intjäningsförmågan i den nuvarande tillgångsbasen år 2028.

"Vi baserar våra prognoser på Ovzons befintliga tillgångsbas. En andra satellit ingår därför inte i våra estimat", skriver banken.

Vid 10-tiden hade Ovzon stigit 6,3 procent till 58 kronor.