Fonderna som slagit index: ”Valutaeffekterna tynger”

En ny undersökning från analysföretaget Morningstar visar att räknat i svenska kronor har Morningstar Sweden Index gått starkare än Morningstar USA och Global. Samtidigt hamnar Sverige en bra bit bakom Europa som har tuffat på med en avkastning på över 10 procent hittills i år.

Enligt Johanna Englundh, redaktör på Morningstar, beror de svenska fondernas styrka främst på valutaeffekter. Svenska småsparare har under en tid kunnat rida på vågen av en stark dollar. En trend som vänt sedan Donald Trump återigen blev president i USA och dollarn istället försvagats mot kronan.

– Fram tills i år har den amerikanska börsen gått otroligt bra och då har spararna fått en boost av en stark dollar när man sparar i en global- eller USA-fond. Nytt för i år är att dollarn istället har försvagats vilket tynger utvecklingen för fonder som har en stor exponering mot dollarn, säger hon och fortsätter:

– När börsindexresultat redovisas görs det i lokal valuta. När dollarn då försvagas mot kronan så syns inte samma procentuella utveckling för svenska sparare mot amerikanska index i och med att valutaeffekten påverkar avkastningen. Exempelvis är Morningstars USA-index upp 6 procent räknat i dollar sedan årsskiftet, men ner närmare 9 procent i svenska kronor. 

USA-index ner 9 procent i kronor

Sverigeindexet är upp 2,6 procent i år och enligt Morningstars undersökning har 19 av 80 Sverigefonder slagit börsen som är upp omkring 1 procent under samma period. Med en uppgång på 9,3 procent toppar SEB Swedish Value Fund listan på de tio bästa Sverigefonderna sedan årsskiftet. Av fondens 19 innehav är ungefär hälften inom finanssektorn i den aktivt förvaltade fonden.

– Finanssektorn har lyft 11 procent hittills i år vilket SEB Swedish Fund tagit vara på. Det är en mer nischad fond med större möjlighet att rikta in sig på sektorer och bolag som förvaltaren verkligen tror på. 

I topp tio-listan har även två indexfonder lyckats ta sig in där Aktiespararna Direktavkastning kniper en andra plats med en avkastning på 8,7 procent. På tionde plats ligger indexfonden Evli Sweden Equity Index som avkastat 3,4 procent.

– Indexfonder följer inte alltid samma index, så köper du en svensk indexfond så kan det ändå skilja sig åt en del fonderna i mellan. Aktiespararna direktavkastning består till exempel av 21 bolag vilket är ganska få, och är då en mer koncentrerad portfölj sett till andra indexfonder. 

"Tänk långsiktigt"

Sedan höstens kyla mot Europa har pendeln vänt och allt fler säljer av sina USA-fonder och fokuserar mer på Sverige och Europa. Något som inte nödvändigtvis är den rätta vägen att gå, menar Johanna Englundh.

– Intresset för Sverigefonder som syntes till i början av året har svalnat, istället fokuserar fler på bredare Europafonder och säljer av USA-fonder. Samtidigt är det så att de som är långsiktiga och och inte ändrar något i sina fondinnehav när det stormar, är de som generellt klarat sig bäst. Men det är ett bra tillfälle att se över om man är nöjd med sin exponering och tänka långsiktigt. 

Tio bästa Sverigefonderna första halvåret 2025

Källa: Morningstar