Förvaltaren om Essitys besked: "Helt rätt strategiskt"
Hygienkoncernen Essitys besked om en strategisk översyn av affärsområdet Consumer Tissue mottas positivt av Mattias Sjödin, förvaltare på Carnegie Sverigefond. Enligt förvaltaren är beskedet något som marknaden har efterfrågat och som borde bidra till att lyfta aktien.
– En sak som vi velat se är en strategisk översyn av Consumer Tissue, och kanske hellre det här än att man spinner ut private label som man övervägde tidigare, säger han till EFN.
Även EFN:s analytiker Peter Hedlund ser positivt på beskeden från hygienjätten.
– Essity har haft en svag kursutveckling och det är positivt att styrelsen ser över strukturella möjligheter. De har redan visat det med avyttringen av Vinda och nu återstår att se om de kan få en bra prislapp för Consumer Tissue vid en eventuell försäljning eller om de ser större värde för enheten som ett eget bolag, säger Peter Hedlund.
I april 2023 meddelade Essity att bolaget inlett en strategisk översyn av den europeiska private label-verksamheten inom Consumer Tissue. Den gången blev det dock inget av översynen, utan Essity valde att behålla verksamheten, med motiveringen att private label-delen var "konkurrenskraftig och värdeskapande för Essity.”
”Mycket lättare att först logiken”
Essity valde istället ett annat alternativ och i december samma år kom beskedet att bolaget accepterat ett bud på pappersproducenten Vinda.
– Man gjorde sig av med Vinda och det gjorde att man bland annat minskade massaberoendet. Jag tycker att det här är helt rätt strategiskt, och det är mycket lättare att förstå logiken, säger Mattias Sjödin som har Essity som ett av sina större innehav i fonden.
Affärsområdet Consumer Tissue hade 2025 en nettoomsättning på drygt 43,5 miljarder kronor vilket motsvarade 31 procent av Essitys nettoomsättning. Ebita uppgick till 5 187 miljoner kronor med en ebita-marginal på 11,9 procent.
”Nu lägger man korten på bordet”
– Skulle man spinna av det så går det inte att lova att det blir en kanonvärdering på Consumer Tissue, men du får en mycket mer snabbväxande business med en annan profil i det som blir kvar – så jag tror att marknaden kommer ta emot det här positivt, säger han och fortsätter:
– Jag tror att styrelsen har kommit fram till att det är många som efterfrågar det här och att det är fel att åtminstone inte överväga det. Nu lägger man korten på bordet och det blir svårt att komma tillbaka och säga ”vi hittade ingenting”, och det är tillräckligt stort för att vara ett eget bolag.
Imorgon, den 7 maj, håller Essity kapitalmarknadsdag.
Carnegie Sverigefond förvaltas av Mattias Sjödin och Simon Blecher.
Essity utgör 4,74 procent av fonden och är fondens sjätte största innehav.
Följ taggar
