Förvaltaren skräms inte av AI-frossan: ”Inget nytt under solen”
Så har det låtit från AI-giganterna i helgen. Rädslan har gett omedelbart avtryck på börser världen över, även i Stockholm.
– Det som skrämmer marknaden är oron över att tempot ska sänkas, att inte investeringarna ska gå som förväntat, förklarar Chelvertons förvaltare Inge Heydorn.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Det var i helgen som fyra av AI-branschens allra tyngsta namn – Anthropics Dario Amodei, Open AI:s Sam Altman, Deepminds Demis Hassabis och X AI:s Elon Musk – publikt kom överens om att utvecklingen av nya AI-modeller går i ett alldeles för snabbt tempo och måste tyglas, för allas bästa.
Utspelet kommer bara dagar efter att AI-forskaren Jacob Coxon, tidigare på Open AI, med buller och bång lämnade sin tjänst på Anthropic med motiveringen att han är rädd för att AI-jättarna bygger självförbättrande AI-modeller som kan "förstöra mänskligheten”. Han fick medhåll av sin forna kollega Evan Hubinger, som i ett inlägg på X bedömde att det är 10 procents sannolikhet att AI kan döda alla människor inom det närmaste decenniet.
Verkstadsjättar i botten
Under måndagen har rötan satt sig i AI-relaterade bolag på de globala börserna, med tunga tapp för bland annat Open AI-investeraren Softbank och diverse halvledarbolag i Asien.
På Stockholmsbörsen faller Atlas Copco och ABB, som båda är exponerade mot halvledare och datacenter, faller 4 respektive 3,5 procent och klimarhanteringsbolaget Munters, som bland annat levererar kyla för datacenter, tappar drygt 3 procent.
Hot mot mänsklighetens existens i all ära, men det är inte det som har gett investerarna skrämselhicka, konstaterar techförvaltaren Inge Heydorn.
– Det räcker med att de här AI-jättarna säger någonting negativt som kan tolkas som att tempot kan komma att sänkas, så blir marknaden skrämd. Men egentligen är det inget nytt under solen.
Helgens utspel från AI-ledarna tolkar han mest som en uppvisning i maktspel. De amerikanska AI-jättarna konkurrerar nämligen inte bara med varandra, utan även med modeller byggda på öppen källkod, så kallad open source, som kan användas och utvecklas vidare av den som än känner sig manad. Dessa modeller utvecklas främst av kinesiska företag – så konkurrensen om teknologisk dominans lever i allra högsta grad även mellan USA och Kina.
Att sänka tempot nu är ingenting investerarna är intresserade av, menar Inge Heydorn.
– Då skulle det bli färre halvledare, färre datacenter och allt sådant AI-relaterat. Man vill se att AI-bolagen fortsätter att investera i planerat tempo.
”Ropar varg”
Men egentligen är det inte heller en temposänkning i investeringar som Dario Amodei och övriga AI-ledare är ute efter, säger han.
– Han vill ha en bättre kontrollfunktion och då sänker han tempot på konkurrenterna också och kan stoppa dem lite. Det är det de säger mellan raderna.
Anna Felländer, Europachef på Ethical AI Governance Group, som arbetar för AI-säkerhet, menar att mycket också handlar om att AI-jättarna vill fortsätta sitta i förarsätet vid eventuell kommande reglering. Särskilt viktigt lär det vara för Anthropic, som är på väg mot en börsnotering – kanske så snart som i oktober.
Idén om att det finns en förstärkt riskbild bör man ta med en nypa salt. Det finns ingen ny incident som ligger till grund för de senaste dagarnas varningar, utan det handlar om att ”ropa varg”, säger hon i EFN Morgon.
– De har en agenda att påverka utformningen av regelverket, när de säger att ”allt är jätteläskigt och jättefarligt och det är bara vi som förstår det”. På det sättet kan de fortsätta diktera villkoren.
Anna Felländer
Har tidigare bland annat varit rådgivare till Sveriges digitaliseringsminister Peter Eriksson (MP) mellan 2017 och 2019, haft framträdande makroroller på Swedbank och är medgrundare till AI-styrningsföretaget Asenion.
Nu vänds blickarna mot USA:s president Donald Trump och hans administration, konstaterar hon. Trump har hittills varit villig att överlämna ansvaret för regleringen till techjättarna själva, noggrann med att inte råka trassla in de amerikanska AI-jättarna i regelverk som gör att de hamnar på efterkälken i konkurrensen mot Kina.
”Då kommer det superstarka rapporter”
Men nu har spelplanen förändrats, konstaterar Anna Felländer.
– Man förstår nu att en viss typ av regelutformning kommer att ske, precis som i Europa, och då tar man position här.
Att AI-sektorn harklar sig och ger marknaden hicka har hänt flera gånger tidigare, noterar Inge Heydorn. Varje gång har investerarna lugnat sig inom ett par dagar. Senast var i slutet av juli, då det så kallade SEMA-indexet, som följer AI-relaterade bolag, föll 5 procent.
– Två dagar senare var det upp igen. Det här kan nog skaka lite grann på kort sikt, folk blir lite oroliga.
Men snart går vi in i rapportsäsong igen och då är det åter fundamenta som hamnar i fokus, menar han.
– Då kommer det superstarka rapporter och då är vi tillbaka igen. Då är det återigen efterfrågan på AI som styr, och den efterfrågan är superstark. Om något kommer vi accelerera igen.
