Gruvaktiernas rivstart – analytikern spår mer uppgång: ”Helt ny spelplan”

Natten till lördag, svensk tid, tillfångatog USA Venezuelas president Nicolás Maduro. Händelsen har fått oljepriset att backa med 0,5 procent och handlas nu runt 63 dollar per fat.

Christian Kopfer, råvaruanalytiker är inte förvånad över de små rörelserna och konstaterar att oljemarknaden ”gäspar”. Samtidigt betonar han att Venezuelas olja betraktas som svårproducerad.

– Den är trögflytande. Det krävs alltså en viss typ av raffinaderier för att producera den oljan, konstaterar han.

Venezuela har dock en av världens absolut största oljereserver som har ett ”strategiskt värde” för USA, menar Christian Kopfer. Särskilt om ett mer USA-vänligt styre kommer på plats i Venezuela.

– USA vill lägga vantarna på den oljan och få in sina stora oljebolag så som Exxon, Conocophillips och Chevron i landet.

Flera amerikanska oljebolag rusar i förhandeln.

Då kollapsar priserna

Oljepriset har backat med drygt 12 procent under det senaste halvåret – och Christian Kopfer utesluter inte en större nedåtrörelse.

Venezuela står för omkring 1 procent av världens oljeproduktion, att jämföra med USA:s 13–14 procent. I slutet av 2025 framkom det att Opec+ länderna, med Ryssland och Saudiarabien i spetsen, väntas pausa sin ökning av oljeproduktion. Detta mot bakgrund av det stora oljeutbudet på marknaden.

– Världen har redan ett överskott på olja. Opec befinner sig delvis i ett priskrig, men om de verkligen vill in i ett priskrig då kollapsar priserna och kommer ner på 30 dollar eller lägre. Men Venezuela kommer inte att sänka världsmarknaden även om de har möjlighet att kraftigt öka sin oljeproduktion.

– Opec är mer oroade över USA som producerar mest olja i hela världen, och som nu kanske skaffar en ännu större kontroll över oljemarknaden.

Spår starkt år för gruvaktier

Annars ser Christian Kopfer utvecklingen på ädelmetaller efter skeendet i Venezuela som betydligt intressantare. Guldpriset har stigit med 2,2 procent och silverpriset med över 4 procent.

– Guld och silverpriserna just nu är inte ett tecken på hälsa, utan det har blivit en helt ny spelplan som spelar guld och silver i händerna. Silver har blivit någon ny form av guld på steroider.

Vad menar du när du säger ny spelplan?

– Att USA:s militära intervention öppnar upp för risken för dominoeffekter i andra länder där regimer menar att de får någon form av ”carte blanche”, att militärt intervenera i andra länder om det USA gör inte får några stora konsekvenser eller fördöms på bred nivå, från till exempel FN.

Han tror att detta kommer fortsätta att gynna Lundin Gold – som var årets bäst presterande aktie på Stockholmsbörsen under 2025. Detsamma gäller Boliden och Lundin Mining.

– Aktierna har gått sinnessjukt starkt under fjolåret och har fått en flygande start på 2026, men vi rankar fortsatt gruvaktierna högt.