Handelsbanken: Risken minskat i Paradox - tror på uppsving

Spelutvecklaren Paradox Interactive stiger under tisdagen på Stockholmsbörsen efter att Handelsbanken höjt sin rekommendation på aktien från market perform till outperform. Banken skruvar också upp riktkursen från 181 till 255 kronor, vilket betyder en uppsida på nästan 40 procent under de kommande tre åren, från dagens aktiekurs.

Risken i aktien har kommit ned

Den främsta anledningen till uppvärderingen är att Paradox nu kan fokusera mer på att producera deras kärnspel, säger Handelsbankens analytiker i en kommentar:

– Tidigare har det varit fokus på spel utanför deras core som varit högre riskprojekt. Nu ser vi att risken har kommit ned i aktien. Det beror på att mycket negativt som ligger bak i tiden - till exempel det cancellerade spelet ”Life by You” och de försenade spelen Prison Architect 2 och Bloodlines 2 - redan är inprisat i kursen.

En annan aspekt som lyfts fram för värdehöjandet är DCL, som står för "downloadable content". Det är ytterligare innehåll som släpps i samband med Paradox-spel och som användarna måste betala för att få ta del av och ladda ned. I kombination med en trogen fanbase bidrar det till en ökad lönsamhet.

Analytikern ser också att AI-verktyg skulle kunna hjälpa till med att öka effektiviteten:

– Ett problem generellt för branschen har varit releaser som blivit försenade för att man behövt åtgärda småfel eller lägga till buggfixar. Med AI-verktyg kan man polera spelen bättre och därmed få ned risken med att skjuta på spel.

Tufft 2024 - men uppsving senaste månaden

Bättre utsikter för bolagets performance medför en ökad värdering av aktien:

– Vi har tidigare haft en rabatt på vår DCF-modell på tre års sikt som nu tagits bort, och därför höjer vi riktkursen.

Paradox aktie har haft det tufft under 2024 och sett en nedgång på knappt 19 procent sedan årsskiftet. Det senaste tre månaderna har aktien dock haft ett uppsving och stigit med nästan 30 procent.