Historisk fusionsnotering på Nasdaq – möts av expertkritik

Sen en lång tid tillbaka har fusion varit ett högaktuellt ämne i energibranschen, men kommersialiseringen har legat långt fram i tiden. Nu går branschens "heliga graal" mot börsen för första gången någonsin. Det kanadensiska företaget General Fusion fullbordade i fredags en SPAC-sammanslagning med Spring Valley Acquisition Corp III och aktien förväntas börja handlas på måndag.

Bolaget, som bland annat backas av Amazongrundaren och miljardären Jeff Bezos, har genomgått flera finansieringsrundor och noteras på Nasdaq med ett företagsvärde på 724 miljoner dollar.

VD:n Greg Twinney ser flera fördelar med att vara först ut på den publika marknaden i sin bransch. Han menar att de första aktörerna i framväxande industrier tenderar att ”dominera narrativet” kring vad investerare bör förvänta sig. Dessutom slipper bolaget konkurrens om börsinvesterarnas pengar.

– Det finns bara en, och det är vi, säger Twinney till FT.

Finansiella tvivel och teknikskepsis

Det råder dock fortfarande skepsis kring om tekniken faktiskt är redo att kommersialiseras. Dan Brunner, vid konsultfirman Future Tech Partners och tidigare teknikchef på Commonwealth Fusion Systems, är mycket kritisk till bolagets senaste resultat.

– De är långt efter var de faktiskt behöver vara för att bygga en kommersiellt gångbar maskin, säger Brunner och tillägger att han har mycket svårt att tro på bolagets tidsplan.

Så sent som förra året stötte General Fusion även på finansiella problem som tvingade dem att säga upp en fjärdedel av personalen. Även om Twinney framhåller att majoriteten nu har återanställts efter nya kapitaltillskott, misstänker flera marknadsbedömare att börsnoteringen är ett tecken på att det blivit svårt att få tag på privat kapital.

Vd:n själv försvarar dock strategin och menar att bolaget har valt en mer kapitaleffektiv väg än konkurrenterna genom att inte lägga miljarder på gigantiska forskningsmaskiner.

– Vetenskapliga milstolpar är bara steg på vägen. De är inte slutmålet, säger Twinney