Historiska rallyt fortsätter – nya kursrekord för gruvjättar

Stockholmsbörsens basmetalljättar Boliden med vd Mikael Staffas och Lundin Mining med vd Jack Lundin fortsätter att skörda frukterna av rallyt i metallpriser med koppar, guld och silver i spetsen. Aktierna satte på måndagen nya kursrekord och har lyft med omkring 12 procent sedan årsskiftet. 

Sedan börsen vände efter Donald Trumps Liberation Day i början av april i fjol har Bolidens aktie nu rusat med drygt 110 procent och Lundin Minings med omkring 250 procent, inklusive utdelning. 

Det är kursrallyn av historiska mått, enligt EFN:s genomgång.

Lundin Mining, som grundades 2004, har aldrig tidigare haft en så stark kursuppgång under motsvarande period, enligt databasen Factset.

Rent spel på koppar

Efter fjolårets försäljning av sina europeiska gruvor till Boliden och försäljningen i december  av den amerikanska nickelgruvan Eagle är Lundin Minings verksamhet nu helt fokuserad till Sydamerika. Aktien är i det närmaste ett rent spel på koppar, som under det tredje kvartalet i fjol stod för 79 procent av intäkterna. Guld, som ofta är en bimetall i koppargruvor, stod för 13 procent av intäkterna och är bolagets näst viktigaste metall.

För Boliden får man backa till 2003/2004 för att hitta en bättre utveckling under perioden. Då fick aktien stöd av den sanering av bolaget som skedde åren efter millenieskiftet och som skapade Boliden av i dag.

Boliden har i dag ett europeiskt fokus med gruvor i Sverige, Finland, Irland och Portugal. Metallexponeringen är betydligt bredare än Lundin Minings där zinkpriset utveckling har störst påverkan på rörelseresultatet följt av koppar, guld och silver.

Bolidens viktigaste koppartillgång är Aitik utanför Gällivare som under det tredje kvartalet i fjol stod för 36 procent av produktionen av kopparkoncentrat. Portugisiska Somincor, som var en del av förvärvet från Lundin Mining, är främst en zinkgruva, men stod för cirka 28 procent av kopparproduktionen under det tredje kvartalet. Finska Kevitsa står för ytterligare 23 procent av produktionen av koppar.

Täljer guld i Boliden

Mest guld, drygt 50 procent under det tredje kvartalet, bryter Boliden i Bolidenområdet följt av Aitik som stod för 23 procent under kvartalet. Garpenberg står för 55 procent av silverproduktionen.

Den snabba kursuppgången för gruvaktierna har gjort att analytikerkårens riktkurser inte har hängt med. Trots att 70 procent av analytikerna som bevakar Lundin Mining har en köpstämpel och ingen har sälj, ligger riktkursen omkring 14 procent under nuvarande kurs, enligt databasen Bloomberg. För Boliden har 41 procent köp, 36 procent behåll och 23 procent sälj. Riktkursen ligger cirka 15 procent under nuvarande kurs.