Hög fallhöjd för Lundbergs verkstadsbjässe: ”Måste överraska på uppsidan”
Fredrik Lundberg-kontrollerade verkstadsjätten Sandvik har utklassat verkstadsindex under året. Nu höjs förväntningarna inför måndagens rapport.
– Det måste komma något mer än att man möter analytikernas förväntningar, säger Johan Sjöberg på Kepler Cheuvreux.
Sandvik har gått urstarkt på Stockholmsbörsen under året. Aktien är upp hela 41,1 procent under året, inklusive utdelning. Detta att jämföra med verkstadsindex som bara ökat 8,4 procent, inklusive utdelning.
Inför måndagens rapport har förväntningarna höjts. Det framhåller Lars Söderfjell, investeringschef på Ålandsbanken som har Sandvik som innehav i sina fonder.
– Förväntansbilden har kommit upp, bara från Q2-rapporten och framåt har aktien ökat med 25-30 kronor. Om man backar tillbaka till kapitalmarknadsdagen så fanns det mycket skepsis kring Sandvik och hur man skulle hantera verktygssidan (Machining and Intelligent Manufacturing, reds. anm).
– Sedan överraskade de positivt under det andra kvartalet och då tänkte man: det här ser ganska bra ut.
”Måste överraska på uppsidan”
Lars Söderfjell framhåller att man sedan rapporten i juli har fortsatt att leverera ordrar på gruvsidan.
Rallyt i ädelmetaller, framför allt guld, har gynnat Sandvik som är dominanta inom tillverkning av utrustning för gruvbrytning i svåra förhållanden under jord. Det är något som EFN:s analytiker Martin Blomgren tidigare har skrivit om.
– Man har en stark marknadsomgivning på gruvsidan, men sedan ska detta omsättas i lönsamhet. Jag kommer att kolla hur mycket man får ut av det här i marginaler och i det underliggande kassaflödet.
De högt ställda förväntningarna skapar också en viss fallhöjd.
– Det räcker inte med en rapport som kommer i linje med förväntningarna, den måste överraska på uppsidan för att aktien ska stiga.
Orderingången kritisk
Johan Sjöberg, analytiker på Kepler Cheuvreux, håller med.
– Det måste komma något mer än att man möter analytikernas förväntningar.
Han framhåller orderingången två affärsområden som särskilt viktiga att hålla utkik på i rapporten: gruvsidan och verktygssidan. Både orderingången under kvartalet, men också daglig försäljning under de första två veckorna under innevarande kvartal – något som Sandvik brukar skriva ut i rapporten.
– Det som är speciellt med det tredje kvartalet är att september är en väldigt viktig månad, säger Johan Sjöberg.