Jefferies: Därför kan Astra Zeneca behöva miljardaffären
Men för att säkra tillväxten därefter kan en eventuell miljardaffär bli betydelsefull.
”Debatten kring aktien handlar snarare om förmågan att fortsätta växa efter 2030 och kompensera för patentutgångar för läkemedel som Imfinzi och Tagrisso”, skriver Jefferies läkemedelsanalytiker Michael Leuchten i en analys.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Det var i går kväll som Wall Street Journal rapporterade att Astra Zeneca lagt ett bud på omkring 10 miljarder dollar för amerikanska Rhythm Pharmaceuticals.
En möjlig affär som välkomnas av den amerikanska investmentbanken Jefferies.
”Astras verksamhet inom sällsynta sjukdomar, Alexion, fortsätter att bidra till koncernens tillväxt med mycket hög lönsamhet. Därför är det logiskt att vilja tillföra fler tillgångar till den verksamheten”, skriver Michael Leuchten.
I en färsk analys drar läkemedelsanalytikern paralleller till Astra Zenecas köp av Alexion 2021, som gav läkemedelsjätten en stark position inom sällsynta sjukdomar.
”På sätt och vis skulle det, om förvärvet blir verklighet, vara en upprepning av vad Astra Zeneca lyckades åstadkomma efter förvärvet av Alexion 2021”, skriver Leuchten.
Jefferies ser prislappen som rimlig
Rhythm Pharmaceuticals har enligt Jefferies byggt sin verksamhet kring behandling av ovanliga former av obesitas som orsakas av störningar i hjärnans reglering av hunger och vikt. Banken lyfter särskilt fram att bolaget i mars fick ett utökat godkännande för behandling av förvärvad hypotalamisk obesitas, en patientgrupp som enligt Rhythm omfattar omkring 10 000 personer i USA.
Prislappen på 10 miljarder dollar bedöms som rimlig.
”Prislappen som Wall Street Journal rapporterat om ligger inom det normala spannet sett till den förväntade toppförsäljningen. Därför har vi inga invändningar mot vare sig affärsidén eller hur mycket kapital som skulle användas”, skriver Leuchten.
Enligt Jefferies ligger analytikernas samlade prognos för Rhythms årliga toppförsäljning på omkring 3 miljarder dollar. Det innebär att det rapporterade budet motsvarar drygt tre gånger den förväntade toppförsäljningen.
Följ ämne och taggar
