Johan Thorén: Fyra aktier som blir vinnare på USA-tullar

Stockholmsbörsen är inne i en tung period. De breda indexen har lyst rött var och varannan dag och mycket går att härleda till Trumps presidentvinst i början på november.

EFN Finansmagasinet har talat med flera experter som säger att marknaden är orolig för vad Trumps löfte om handelstullar skulle innebära för europeiska och svenska bolag. Det är en av faktorerna som gjort att börserna gått så svagt.

Men det finns även vinnare att hitta i ett sådant klimat.

Johan Thorén, förvaltningschef och medgrundare till Strand Kapitalförvaltning säger att svenska bolag, med stor exponering mot USA och där bolagen redan har produktionsanläggningar i landet, kommer att gynnas.

– De får en konkurrensfördel om Trump inför tullar på 10-20 procent mot Europa och 60 procent mot Kina. Producerar man då sina produkter i USA och har en stor marknad i landet, så är det bra.

Hexpol kan bli en vinnare

Thorén pekar ut Hexpol som en kommande vinnare. Aktien är ned nästan 13 procent i år och förvaltaren säger att värderingen är låg.

– Hexpol har 56 procent av omsättningen i USA. Merparten av det som säljs på marknaden är redan producerat i landet. Samtidigt förvärvade de nyligen ett amerikanskt bolag för att kunna växla upp verksamheten, vilket är helt rätt. Hexpol kommer utan tvekan vara en vinnare.

Ett annat bolag är Gränges.

Aktien är ned över sju procent senaste veckan och är plus drygt en procent sedan årsskiftet.

– Gränges har ungefär hälften av försäljningen i USA och man har ett antal fabriker på plats redan. Bolaget kommer få en konkurrensfördel om tullarna kommer på plats.

Troax gynnas av trenden

Ett tredje bolag är Troax. Aktien är minus drygt 15 procent i år.

Johan Thorén berättar att många amerikanska bolag senaste åren börja flytta hem fabriker till USA och med Trumps politik kommer den trenden att öka.

– Och då kommer det att byggas många olika produktionsanläggningar vilket gynnar Troax som då kan få fler kunder. Bolaget har redan 16 procent av sin försäljning i USA med i huvudsak lokal produktion varför inte tullarna kommer vara något större problem.

Byggbolaget Skanska kan också bli en vinnare på den amerikanska politiken, enligt Thorén. Bolaget har i dag 42 procent av försäljningen i Nordamerika och allting sker lokalt på plats.

– De gynnas helt klart om den amerikanska ekonomin tar fart med Trumps politik. 

Fotnot: Strand Kapitalförvaltning har positioner i Hexpol, Gränges och Troax.