Källor: Då ska miljardbuden in till Munters

Därmed kommer Munters vid sin kapitalmarknadsdag den 11 november ha en god bild av hur försäljningen ser ut att gå. Det är dock ovanligt att företag ger detaljer till marknaden om pågående affärer. 

Det var i mitten av juni som Munters gick ut med att man tittar på att avyttra affärsområdet Foodtech som en dryg månad tidigare fått ett eget namn: Speria. Munters vill sälja för att fokusera på sin övriga verksamhet: teknik för kylning av datacenter samt luftbehandling.

Tilltagande AI-oro

Munters, med ett börsvärde på omkring 24 miljarder kronor och med familjen Wallenbergs onoterade maktbolag FAM som största ägare, släpper sin delårsrapport för det tredje kvartalet den 23 oktober. Aktien har backat cirka 35 procent de senaste sex månaderna och pressas av den tilltagande oron kring utbyggnaden av AI-datacenter. En rad negativa nyheter har kommit den senaste tiden, bland annat inställda börsnoteringar för AI-datacenteroperatörer i Australien och Singapore. 

Den här veckan har datacenterbolaget Coreweaves aktie rasat på Nasdaq, tyngd av oro kring bolagets förmåga att finansiera framtida utbyggnad då räntan på dess obligationer stigit kraftigt.

Affärsområdet tillverkar kontrollenheter och mjukvara för att styra miljön i anläggningar där djur föds upp för livsmedelsproduktion och kan enligt EFN:s källor vara intressant för såväl riskkapitalbolag som industriella köpare. 

Prislapp på 4–6 miljarder

Anders Roslund, analytiker på Pareto, uppskattar att verksamheten kan säljas för 4–6 miljarder kronor. Vad Munters väljer att göra med pengarna är viktigare än prislappen, tycker han. 

“Det stärker balansräkningen väsentligt och kanske möjliggör något förvärv inom datacenter”, säger han och tillägger: “Jag är rätt neutral till försäljningen. Får man sex miljarder är det lite plus i kanten och får du fyra så är det lite sämre.”

Nordea landade i ett liknande intervall i en uppdatering efter Munters besked i juni: 4,1-5,5 miljarder kronor. Nordea skrev att en försäljning ger minskad skuldsättning och betydande utrymme för förvärv inom datacenterkylning. Samtidigt öppnar en försäljning för en uppvärdering av Muntersaktien eftersom datacenterkylning kommer utgöra mer än hälften av den väntade försäljningen 2027, enligt banken.

Bloomberg Intelligence uppskattade samtidigt att en försäljning kan ge 3,9-5,1 miljarder kronor, baserat på en värderingsjämförelse med de noterade bolagen Nedap och GEA som bland annat har liknande verksamheter.

Omsätter 1,8 miljarder kronor

Affärsområdet har skiftat mot att bli mer digitalt, med återkommande intäkter för mjukvara som tjänst som på årsbasis nu motsvarar 20 procent av den senaste tolvmånadersomsättningen för affärsområdet.

Redan förra året sålde Munters en del av affärsområdet som tillverkade bland annat fläktar, vädringsluckor och kylsystem för att fokusera på produkter med högre teknikinnehåll samt mjukvara. 

Omsättningen för Foodtech var 1,8 miljarder kronor under tolvmånadersperioden som tog slut den 30 juni med ett justerat ebita-resultat på 295 miljoner kronor. Det var 12 procent av hela Munters försäljning och 18 procent av den justerade ebita-vinsten.

Affärsområdet tog sin början 2011, då Nordic Capital ägde Munters, genom köpet av det israeliska företaget Rotem, inriktat på kontroll- och övervakningssystem för jordbruk och odling. Evercore är rådgivare i försäljningen.