Kinnevik miljardkapar värdering i Harald Mix-bolag

Kinneviks substansvärde minskade med 4 procent i kvartalet, motsvarande 130 kronor per aktie. För helåret backade substansvärdet 8 procent.

I kvartalsrapporten framkommer det att investmentbolaget skrivit ned värdet på sin investering i stålsatsningen Stegra med 49 procent, från 1,28 miljarder kronor till 649 miljoner kronor.

Nedskrivningen görs efter rapporter om en finansiell kris i Stegra, där bolaget är i akut behov av ytterligare miljarder för att färdigställa sin anläggning i Boden.

“Stegra fortsätter göra framsteg med nya kundkontrakt och vid byggnationen i Boden, men den finansieringsrunda som krävs för att ta projektet i mål är ännu inte slutförd. Som nämnts ovan har vi därför i avvaktan på utfallet av den pågående rundan valt att skriva ned vår investering för att försöka spegla den potentiella utspädningen av vårt ägande i bolaget”, säger skriver den avgående vd:n Georgi Ganev i kvartalsrapporten.

Stegra utgör 3 procent av Kinneviks portfölj och en av initiativtagarna till satsningen på svenskt grönt stål, Harald Mix, satt tidigare i Kinneviks styrelse. Riskkapitalisten valde dock att lämna styrelsen förra våren efter kritik från storägare om att han satt på dubbla stolar.

Analytiker: Ser stökigt ut

På den telefonkonferens som hölls i samband med kvartalsrapporten fick Kinnevik frågor om sin investering i värmepumpstillverkaren Aira. Även där är Harald Mix grundare.

En analytiker säger att bolaget ser ”stökigt ut”.

Ganev svarar att marknaden var stekhet under pandemiåren, men att det skett en ”reset”.

– Marknaden har varit pressad på grund av regulatoriska förändringar och att konsumenterna varit mindre benägna att byta ut sina system, säger han och fortsätter:

– Bolaget har funnits på marknaden en kort tid och det är inget som görs lätt eller någon annan är bättre. Nu fokuserar man på effektivitet snarare än tillväxt.

I kvartalsrapporten framgår det att Kinnevik skriver ner värdet på Nibe-utmanaren Aira från 1,31 miljarder kronor till 989 miljoner kronor.

”Betydande nedskrivning i Aira för att reflektera nedjusterade tillväxtutsikter, då bolaget fokuserar på att nå lönsamhet under 2026 innan de återigen börjar investera mer i tillväxt”, skriver Kinnevik.

Totalt handlar det om 945 miljoner kronor i nedskrivna värden för Harald Mix bolag.

Ganev: ”Tufft där ute”

Det har den senaste tiden ryktats om en börsnotering av ett av Kinneviks största innehav i portföljen, reseplattformen Perk. Men efter en misslyckad IPO av konkurrenten Navan ser Georgi Ganev det inte som sannolikt att det händer i närtid.

– Det är tufft där ute. Vi har många starka IPO-kandidater i portföljen, men vi kommer inte skynda på eller pressa bolagen. Det handlar om att skapa mest värde för våra aktieägare, säger han under telefonkonferensen.

Kinnevik sitter just nu på en nettokassa om 7,6 miljarder kronor.

– Vi kommer att fokusera på att återinvestera kapital i de befintliga bolagen där vi ser mest potential, säger finanschefen Samuel Sjöström under telefonkonferensen.

Kinnevik backar cirka 0,5 procent på börsen efter att ha handlats på plus strax före telefonkonferensens start. Aktien är ner cirka 12,8 procent i år.