Experterna om Volvos rapport – pekar ut ljuspunkterna

Volvo bommade förväntningarna i sin Q3-rapport på flera punkter.

– Det är framförallt lastbilar och anläggningsmaskiner som går svagare. Medan de mindre delarna, bussar och Volvo Penta slår förväntningarna, säger analytikern Forbes Goldman.

Han fortsätter:

– Det fria kassaflödet är lite svagare hittills i år jämfört med förra året, men ändå på en bra nivå. Och det borde innebära att utdelningen för helåret kan vara nära förra årets nivå, som var 18 kronor per aktie. Givet att vi får ett okej resultat i det säsongsmässigt starka Q4.

Positivt med guidningen i Europa

Det mest positiva i rapporten var guidningen framåt:

–Det bolaget framförallt gör i år är att skruva upp prognosen för Europa till 300 000 enheter och för nästa år ligger samma siffra på 290 000. Det är bättre än vi räknat med, säger Forbes Goldman.

Framåt vill analytikern se att marginalen för koncernen ökar mot 13 procent, och att den inte försvagas.

Esbjörn Lundevall aktiestrateg på SEB.

Han beskriver Volvos rapport som "tunn på de flesta raderna" och pekar framförallt på en sämre orderingång än väntat.

Han lyfter dock också fram samma ljusglimt som Forbes Goldman vad det gäller guidningen framåt.

– Vi hade trott att de skulle guida ned mer än vad de gjorde när det kommer till den europeiska marknaden och även en nedgång i Nordamerika, men där tror man faktiskt på tillväxt.

"Liten besvikelse"

Han konstaterar också att det var "rätt typ av saker" som låg bakom missarna och nämner bland annat att det var mer negativa valutaeffekter på resultatet än SEB räknat med.

– Förväntningarna innan var nog ganska dystra ändå, med tanke på konjunkturen. Sen har det ju varit några positiva datapunkter som kommit in från lastbilsmarknaden i USA, men där har uppenbarligen inte Volvo hängt med.

– Så det är en liten besvikelse, men ingen dramatik.

Både Pareto och SEB har köprekommendationer på Volvo.

Aktien backar cirka en procent i den inledande handeln.