Leiv Synnes: Kommer lyfta frågan om utdelning för Sveafastigheter

I och med att dagens SBB knappt äger några kassaflödesgenererande fastigheter så är bolaget i dag beroende av utdelningar från portföljbolagen. PPI och Nordiqus delar redan ut pengar till sina aktieägare medan Sveafastigheter tidigare slagit fast att utdelningen förväntas vara låg eller utebli “så länge bolaget ser goda investeringsmöjligheter med konkurrenskraftig avkastning.”

– Vi kommer från vårt håll att lyfta frågan om utdelning. Sen är det ingen brådska från vår sida, men i takt med att de bevisat att de kan sälja nyproducerade fastigheter vilket de gjorde nu under det andra kvartalet så har de mindre behov av att bibehålla kassaflödet själva, säger SBB:s vd Leiv Synnes till EFN.

Efter transaktionen kommer SBB:s ägarandel i Sveafastigheter att minska från 63,0 procent till 58,5 procent av aktierna, men Leiv Synnes poängterar att Sveafastigheter har en självständig styrelse, där SBB kommer ha en eller två styrelseplatser.

– De ska fatta beslut baserat för vad som är bäst för Sveafastigheter, men sen kan vi säga vad vi tycker utifrån våra styrelseplatser. Men om det blir en utdelning så blir den nog inte så stor så att det påverkar situationen för oss jättemycket, säger SBB-vd:n.

Löser ut Morgan Stanley

I samband med att fusionen fullföljs så kommer SBB att lösa ut Morgan Stanley ur det tidigare samarbets- och finansieringsavtalet mellan SBB Residential Property och Morgan Stanley, som löpt med en årlig kostnad om 13 procent.

I sitt pressmeddelande uppger SBB att bolagets intjäning till stamaktieägarna genom affären ökar med 20 procent, drivet av lägre finansieringskostnader efter inlösen av Morgan Stanleys preferensaktier, samt de synergier som realiseras genom affären mellan Sveafastigheter och Klarabo.

– Dels behöver vi inte betala den höga kupongen till Morgan Stanley och dels blir det högre driftnetton och lägre förvaltningskostnader i Sveafastigheter framöver tack vare synergier genom den här transaktionen.

Kvar i SBB finns nu fastigheter för lite drygt 5 miljarder kronor, främst bestående av utvecklingsfastigheter där SBB har pågående projekt.

– Vi har till exempel ett äldreboende i Stockholm som färdigställs nu i höst, och då ska det säljas. Vi har en plan för varje fastighet i SBB Utveckling, säger Leiv Synnes och fortsätter:

– Vi vill helst jobba upp kassaflödena i de här fastigheterna innan vi stoppar in dem i ett annat bolag. Börsen värderar kassaflöden lite mer än utvecklingsfastigheter i nuläget, så det är lite mer att vi väntar med att skörda, säger han om de kvarvarande fastigheterna.

”Blir lättare att förstå än Balder och Castellum”

Kort efter att affären offentliggjordes meddelade kreditvärderaren Fitch att de överväger att höja Sveafastigheters kreditbetyg från BBB- till BBB.

– De som har hängt med oss sedan 2022/2023 vet att finansieringen har varit en utmaning. Nu har vi en finansiering som är bättre än våra branschkollegor, och det är en otrolig framgång. Vi har gått från att ha en konkurrensnackdel till en konkurrensfördel, och det är otroligt mycket värt för dels våra underliggande bolag och för SBB.

Ett finansiellt pressat SBB tvingades under de åren in i dyra finansieringslösningar med både Morgan Stanley och Castlelake, vilka SBB nu kan lösa upp.

– Nu när kapitalmarknaden på finansiering är väldigt stark så kan vi renodla SBB igen. Man skulle kunna säga att både Nordiqus, Sveafastigheter och PPI är lättare att förstå än kanske Balder och Castellum. Vi har gått från att vara det kanske mest svårförståeliga bolaget till att bli ett av de bolagen som blir enklast att förstå. Då blir det lätt att räkna på och kan leda till fler som vågar ta ett bett på SBB.