Megatrender trumfar Trump

Man vill gärna göra sig oberoende av Donald Trump och slippa att vakna upp till nya dekret som påverkar ens liv och besparingar. Vart ska jag fly?

Svenska fastigheter kommer inte att tullas någonstans, vilket gör kåkarna lite extra attraktiva.

Dessutom gynnas de skuldsatta bolagen av lägre finansieringskostnad när Riksbanken sannolikt sänker räntan ytterligare i spåren av den Trumporsakade lågkonjunkturen. På börsen har dessa aktier visserligen studsat upp något, men det borde finnas mer potential. Det vita huset står sig slätt mot svenska kåkar.

Svenska banker mår också bra och är inte direkt hotade av Donald Trump, även om varken lägre räntor eller sämre tillväxt är särskilt kul. För banker med mer exponering mot aktivitet på kapitalmarknaden kan man också befara att det blir lite mindre business med färre fusioner och förvärv i spåren av dyster riskaptit.

"Det handlar om krafter som förändrar världen"

Dessa båda sektorer är stora och viktiga, men de seglar inte med någon strukturell medvind. Jag skulle gissa att de växer som den svenska ekonomin under kommande decennier.

Det finns ingen global megatrend som kan tänkas lyfta dessa bolag till himlen, även om det över tid lär finnas mer eller mindre skickliga banker eller fastighetsbolag som drar nytta av AI, nya bostadstrender, co-working, urbanisering eller vad det nu må vara. Dessa företag med sina aktier är en given del i alla väldiversifierade portföljer, inte minst i dessa trumpna tider, men som sektorer betraktade är det svårt att bli upphetsad över potentiell produktivitet eller innovationskraft. Därför är det mer spännande att fokusera på de globala megatrenderna som gör att vissa kan segla med vinden under lång tid. Det handlar om krafter som förändrar världen, och som inte sällan bär fram vinnarna på börsen under decennier. Det finns många sådana. Några glöms bort i dag:

• Den gröna omställningen. Kombon Donald Trump och inhemska misslyckanden som Northvolt har förlett många att tänka bort det gröna, men det är knappast en hållbar strategi. I de flesta länder i Europa saknas till exempel möjlighet att panta sina flaskor eller burkar. Självklart kommer det att ändras, till gagn för norska Tomra. Ren luft vill vi också ha. Och oljepannan hemma hos min syster i Bryssel kommer en vacker dag att bytas ut mot en värmepump från Nibe. Även elektrifieringen av fordonsflottan fortsätter, alldeles oavsett hur mycket Tesla dissas i dessa tider. Allt grönt är inte skönt, men trenden består.

• Digitaliseringens våg 2. Ny är inte trenden, men med AI öppnas nya möjligheter för tekniktunga bolag. Den som har gått över till redovisning via Fortnox går inte tillbaka till pappersarbetet. Behovet av säkra och europeiska molntjänster accelererar. Gräv där du står, blir investeringsrådet.

• Åldrande befolkning. Det betyder ökad efterfrågan på hälsovård, läkemedel och tjänster. Branschen är iskall på världens börser eftersom investerare oroas över tullar och Robert F Kennedy Jr:s framfart som hälsominister i USA. Men när det kommer till hälsa kan vi vara säkra på att teknik trumfar politik. Fördel hälso och sjukvårdsaktier.

• Säkerhet söks. När vi blir rikare – och det blir vi nästan varje år – ökar inte efterfrågan på tvättmedel eller diskmedel, men vi köper mer säkerhet. Och rimligen kan bolagen i denna sektor dra nytta av digitalisering och AI för att lyfta sina marginaler. Den där bilden man har av en väktare och en schäfer får AI-modifieras. Och till detta kommer så klart alla försvarssatsningar.

• Delad glädje – dubbel glädje. Ekonomi handlar om att hushålla med sina resurser, att använda dem så effektivt som möjligt. Delningsekonomin är trenden. Det är precis vad exempelvis hotell erbjuder oss och de ska vi äga. Här delas rum, service, wifi, AC, ytor – allt. Och när du som gäst inte är där så hyrs rummet ut till någon annan. Det kan inte bli mer ekonomiskt än så. Detta är hållbarhet på riktigt. Heja hotellen!

Det finns flera trender som bör diskuteras och dissekeras. Jag lovar att återkomma till detta. Men nästa gång börsen skakar – chilla, som kidsen säger. Framtiden tillhör dem som vågar blicka långt bortom Trumpen.