Nålen som kan spräcka AI-bubblan: ”Håller oss vakna”
AI-euforin har drivit världsmarknaden till rekordnivåer, men nu växer oron för en ny inflationsvåg. Kapitalförvaltare varnar nu för att statliga stimulanser, datacenterinvesteringar och stramare penningpolitik kan bli nålen som spräcker AI-bubblan skriver Reuters.
Wall Streets index steg med tvåsiffriga tal under fjolåret och nådde nya rekordnivåer. Sju teknikjättar, den så kallade magnifika sjuan, stod för hälften av vinsterna.
Entusiasm kring AI och räntesänkningar har även drivit europeiska samlingsindexet Stoxx och asiatiska aktier till toppnivåer.
Nu tror analytiker att AI-haussen och statliga stimulanser i USA, Europa och Japan kommer få den globala tillväxten att ta fart. Det är något som i sin tur får allt fler kapitalförvaltare att förbereda sig på att inflationen ska ta fart igen. Ett sådant scenario, där centralbanker avslutar sina räntesänkningscykler, kan drabba AI-bolagen hårt.
– Du behöver en nål som spräcker bubblan och den kommer förmodligen bestå av stramare penningpolitik, sade Trevor Greetham, som är chef över flera typer av tillgångsslag på London Asset Management till Reuters.
Han behåller stora teknikaktier i portföljen för närvarande, men säger samtidigt att han inte skulle bli förvånad om inflationen tar fart globalt mot slutet av 2026.
En stramare penningpolitik skulle minska riskaptiten på ny teknik och höja finansieringskostnaderna för AI-projekt, enligt Trevor Greetham. Det skulle följaktligen pressa techjättarnas vinster – och aktiekurser.
Spår inflation över målet
De mångmiljardinvesteringarna som görs i utbyggnaden av datacenter är också en inflationsdrivande kraft, menar analytiker.
– Kostnaderna går upp, inte ner, i våra prognoser, eftersom det finns inflation i både chipkostnader och elkostnader, säger Morgan Stanleys strateg Andrew Sheets.
Han spår en inflation över Federal Reserves 2-procentsmål till slutet av 2027.
Julius Bendikas, europeisk chef för dynamisk allokering på Mercer, tror ännu inte på en börskorrektion. Däremot minskar han exponeringen mot skuldmarknader som kan skakas av en inflationschock.
– Det som håller oss vakna om nätterna är att inflationsrisken har återvänt, säger han till Reuters.
December blev en svag månad för Oracle, efter att marknaden blivit allt mer oroad över bolagets balansräkning. Broadcoms aktier sjönk också efter att ha varnat för sjunkande vinstmarginaler.
Följ taggar