Nio bolag petas från Paretos portfölj: "Tydlig underavkastning"

Under november backade Paretos portfölj med 0,6 procent vilket var aningen sämre än portföljens jämförelseindex OMXSGI som stängde månaden kring nollstrecket. Sedan årsskiftet har portföljen stigit 9 procent medan det utdelningsjusterade indexet är upp närmare 10 procent under motsvarande period.

Endast två av Paretos tio innehav slog index där Lyko lyfte 15 procent och Nordrest steg 10 procent. Men trots novemberstyrkan petas båda bolagen från portföljen när decemberhandeln drar igång.

Aktierna som petas ur portföljen

Aktierna som enligt Pareto "bidrog med tydlig underavkastning" under november var Embracer, Yubico och VNV Global som alla tre backade 6-7 procent. När nio av tio innehav nu byts ut står Embracer kvar som ensamt bolag att blir kvar i portföljen.

"Aktien handlas på attraktiva nivåer inför den slutliga uppdelningen som väntas vara klar före slutet av 2025. Embracer har en pipeline på nio AAA-spel de kommande två åren, vilket är starkt (historiskt ett spel per år). Vi anser att konsensus är för försiktigt kring detta. Mycket av potentialen ligger fortfarande framför oss", skriver Paretos analytiker Vincent Edholm.

Bolagen som byts ut är Bravida, Cibus, Afry, Lyko, Nordrest, SKF, Vitrolife, VNV Global och Yubico. Istället plockar Pareto in försvarsbolagen Saab och Mildef tillsammans med Assa Abloy, Hanza, Stendörren, Alfa Laval, Epiroc, Storytel och Munters.

"Den starka tillväxten lär fortsätta"

"Alfa Laval tas in efter förbättrat momentum efter kapitalmarknadsdagen och en återhämtning i HVAC-volymer och en accelerande organisk tillväxt inom Food & Pharma och Energy. Även Assa Abloy gynnas av en stark organisk försäljning med potential för merförsäljning", skriver Pareto i ett pressmeddelande.

Försvarsbolagen Saab och Mildef plockas in i portföljen då orderingången ser bra ut för båda bolagen enligt Pareto. Som även skriver att pressen på försvarssektorn inte stämmer överens med bolagsspecifika nyheter. Vidare tar Pareto in Epiroc in i värmen.

"Den starka tillväxten inom gruvsegmentet bör fortsätta i flera år drivet av höga metallpriser och sjunkande malmhalter. Jämfört med konkurrenterna Sandvik, Catterpillar och Metso har Epiroc en av de starkaste uppsättningarna för marginalexpansion", skriver Paretos analytiker Forbes Goldman.