Nya trenden för kronan: ”Nu gömmer man sig i Sverige”
Svenska fondflöden fortsätter ut ur USA och rör sig i stället mot mer ”defensiva tillgångar”. Det skapar möjligheter för både den svenska kronan och på sikt även småbolagen, enligt Handelsbankens valutaanalytiker Michel Gubel.
Under februari uppgick nettosparandet i svenska fonder till 13 miljarder kronor. Det är den tredje månaden i rad med positiva flöden – och det näst största inflödet någonsin enligt Fondbolagens förening.
Rekordflödet nåddes i februari 2025 när inflöden till svenska aktiefonder nådde drygt 22 miljarder kronor.
Sedan dess har börsen stigit tvåsiffrigt, samtidigt som en starkare krona har ökat avkastningen för sin investerare som valt sin hemmamarknad.
Michel Gubel, valutaanalytiker på Handelsbanken, ser det svenska sparandet som momentumstyrt.
– Svenskar är väldigt duktiga på att navigera nyheter och finansiella marknader. I februari 2025 var vi snabba på att byta fot innan det blev stökigt, vilket har gjort att många sparade pengar jämfört med om man hade fortsatt spara i amerikanska fonder.
Det beskrivs som att svenska investerare just nu köper betydligt mer Sverige och säljer nordamerikanska fonder, samtidigt som branschfonder – särskilt med tekniktung Nasdaqexponering – haft stora utflöden under en längre tid.
Då gynnas småbolagen
Under pandemin syntes motsatt flöde, när svenska flöden gick in i Nordamerika. Det var något som försvagade den svenska kronan.
– Det är en ny trend, där det är stökigt men man väljer att gömma sig i Sverige. Vi tror inte på en så hög avkastning just nu i USA och nöjer oss med en lite mer defensiv portfölj. Det gör också att den svenska kronan inte längre är lika känslig mot börsen.
Det nuvarande scenariot, där den svenska marknaden får mer kapital, tror han kan gynna de svenska småbolagen på sikt.
– Om man inte går tillbaka till amerikanska bolag och ser de stora svenska börsbolagen som högt värderade så kanske man till slut börjar köpa småbolag, säger Michel Gubel.
