Nyckelsiffran i Nvidias stundande rapport
Förväntningarna är höga och bolaget är enligt många analytiker ”prisat för perfektion”, vilket gör att eventuella svagheter i rapporten kan bestraffas hårt.
Av 62 analytiker som följer bolaget har 59 rekommendationen köp eller outperform enligt S&P Global Market Intelligence, och den genomsnittliga riktkursen är cirka 305 dollar att jämföra med rådande kursnivå på strax under 210 dollar. Trots analytikernas entusiasm har aktien i år gått svagare än indexet Nasdaq 100: upp 11,8 procent jämfört med indexets plus 14,9 procent.
Analytikernas förväntningar för andra kvartalet är i snitt intäkter på 92,2 miljarder dollar och ett justerat resultat per aktie på 2:09 dollar. Nvidia har själva guidat för intäkter på 91 miljarder dollar, plus/minus 2 procent, men analytikerna ligger alltså högre.
Bolagets egna försäljningsutsikter för andra kvartalet innehöll inga datacenterintäkter från Kina. Enligt branschpress gick de första leveranserna av Nvidias AI-anpassade H200-chip till kinesiska köpare i augusti vilket innebär att det tredje, innevarande, kvartalet bör vara det första där kinesiska datacenterintäkter kan börja synas. Enligt USA:s avtal ska dessutom 25 procent av försäljningsintäkterna tillfalla amerikanska staten, snarare än det säljande bolaget.
Utsikterna i fokus
Enligt flera bedömare kommer fokus i samband med rapporten att ligga på utsikterna för tredje kvartalet, snarare än det nyss passerade kvartalet. S&P Global Market Intelligence sammanställning för tredje kvartalet visar förväntade intäkter på 104 miljarder dollar, vilket skulle innebära en ökning med 11,8 miljarder dollar från det förväntade utfallet i andra kvartalet.
Ökningstakten i dollar räknat lär granskas noga: om Nvidias förutspår en sekventiell försäljningsökning till tredje kvartalet på 9-10 miljarder dollar kan det ses som lågt, medan något som närmar sig 13 miljarder dollar kan betraktas som högt.
Vad Nvidia säger om drivkrafterna för den förväntade försäljningsökningen är också högintressant. Om försäljning till Kina lyfts fram som en huvudsaklig drivkraft kan det vara negativt, enligt analyssajten Regards of Wall Street, medan förväntad hög försäljning till så kallade hyperscalers (it-jättar som bygger ut AI-anpassad datakapacitet) skulle ses som positivt och ett bevis på att den höga efterfrågan kvarstår och rentav ökar ytterligare.
Nvidia har för andra kvartalet själva guidat för en bruttomarginal på 74,9 procent och förväntat enligt analytikerna är 75,0 procent. Här väntas inga stora avvikelser men om bolaget skulle guida för en krympande bruttomarginal framöver, till exempel på grund av de skenande minnespriserna, lär det kunna sätta avtryck i kursen.
Följ taggar
