Nytt offer för AI pekas ut: Spotifys kodbesked ”remarkabel” detalj
Branta fall drabbade under den gångn veckan allt från transport till finans och den senaste tidens slagpåse programvara.
På längre sikt är marknaden splittrad kring hur befogad nedgången är samtidigt som UBS pekar ut AI som en kommande ”systemchock” för kreditmarknaden.
Gene Munster vid Deepwater Asset Management säger till CNBC att den gångna veckan innehöll ett besked under Spotifys rapportdag som fick honom att häpna – och som illustrerar omfattningen för den pågående AI-omställningen.
– Spotifys vd sa att deras bästa programmerare inte har skrivit någon kod sedan i december. Det är remarkabelt. Anledningen till att det är remarkabelt är att det här inte är ett AI-bolag. Anthropic sa i december att deras AI skriver AI, att de inte kodar längre.
Sedan månadsskiftet har bolag med verksamhet inom så väl spel och betting som juridik, försäkringar, ekonomisk rådgivning, media och transport sålts med eftertryck på börsen.
”Sätter en bredare press”
Citi Research-analytikern Scott Chronert ser enligt Barron's hur tjänstesektorn drabbas på bred front medan varuproducenter rör sig i motsatt riktning.
”Oro för att AI ska få en omvälvande effekt sätter en bredare press på amerikanska aktier", skriver han.
UBS-analytikern Matthew Mish ser kreditmarknaderna som en trolig kommande måltavla för en AI-smäll och skriver enligt CNBC att tiotals miljarder dollar i företagslån är hotade när private equity-ägda programvarubolag pressas av förbättrad AI-kapacitet.
Mish och hans team vid UBS gör bedömningen att lån på 75–120 miljarder dollar vid årets slut inte längre kommer att kunna betalas av bolag vars affärsmodeller gjorts olönsamma av AI.
Sektorerna som sänkts av AI
PROGRAMVARA: S&P Software & Services Index har enligt Reuters förlorat ett börsvärde på 2 000 miljarder dollar sedan rekordnoteringen i oktober 2025. Till de största förlorarna hör Atlassian , med produkter för programmerare, och Intuit, som erbjuder programvara för bokföring, som tappat över 40 procent.
FINANSANALYS: LPL Financial och Charles Schwab tillhör förlorarna liksom S&P Global efter att Altruist lanserat AI-funktioner för skatteplanering.
KOMMERSIELLA FASTIGHETER: CBRE och Jones Lang LaSalle rasade mer än tvåsiffrigt under onsdagen när marknaden flydde sektorn.
FÖRSÄKRINGAR: Willis Towers Watson går mot en 15-procentig nedgång för veckan och branschindexet S&P 500 Insurance är ned knappt 3 procent för veckan.
TRANSPORT OCH ANALYS: Under torsdagen sänktes jättar inom lastbilstransporter som CH Robinson och Dow Jones Transportation Average föll med 4,4 procent på uppgifter om att bolaget Algorhythm Holdings tagit fram ett AI-verktyg som använts av mindre åkerier och ökat fraktvolymerna med 300-400 procent.
Källa: Reuters
Gene Munster tillhör det läger som räknar med att konsekvenserna av AI kommer att bli kännbara tidigare än många tror.
– En del av nedgångarna är ”risk off”. Det finns investerare över hela brädet som har letat efter anledningar till att sälja. Om det här enbart hade handlat om att AI är omvälvande för traditionella branscher så skulle vi se några AI-fokuserade börshandlade fonder gå mycket bättre än de gjort ... men det är ingen ursäkt för vad som hänt här.
– Det finns en avgörande fråga alla som investerar i programvara behöver ställa sig: Tror du att det i framtiden kommer att finnas fler AI-agenter än människor? Om svaret är nej, och du tror att merparten av arbetet fortfarande i allmänhet kommer att utföras av människor, så ska du absolut äga programvara långsiktigt.
”Hittills inte några tecken”
Apollo Global Managements chefsekonom Torsten Slok konstaterar dock att det hittills inte finns några mätbara tecken på att AI har en omvälvande effekt i USA.
– Om vi tittar på vart vi är i dag så är det väldigt tydligt att vi inte ser några tecken på AI på arbetsmarknaden, inte för sysselsättningen, inte för arbetslösheten och utöver det ser vi inte heller några tecken vad gäller produktivitet eller inflation så ur ett makroperspektiv finns det hittills inte några tecken på att detta faktiskt pågår, säger han och syftar på utvecklingen på börsen, säger han till CNBC.
Torsten Slok påpekar dock att effekterna av persondatorns intåg och internets utbredning syntes i makrodata med en fördröjning på 2–3 år, och att det finns en möjlighet att detsamma kan gälla även för artificiell intelligens.
Följ taggar