Pareto: Eventuell kursnedgång i Embracer är köpläge
Embracers andra kvartal var svagt i linje med marknadens förväntningar, konstaterar Pareto i en kommentar.
Försäljningen slog förväntningarna och drevs av det minst viktiga segmentet Entertainment & Services, medan övriga segment var i linje med förväntningarna.
”Förra kvartalet upprepade ledningen en pipeline om 9 AAA-spel under de kommande två räkenskapsåren, men nu uppger de att de 'ser fram emot vår pipeline, med flera större projekt baserade på core-IP planerade för lansering under de kommande tre åren’. Även om denna mjukare formulering är något negativ, tolkar vi det inte som en sänkning av guidningen, utan som en omformulering”, konstaterar Pareto.
Investmentbanken ser inget skäl att tro att dessa spel inte kommer lanseras över de kommande åren.
”En tydlig förbättring i innehållstakten förväntas fortfarande under de kommande åren, och vi anser att konsensusestimaten redan speglar färre än 4–5 AAA-lanseringar per år under de kommande två åren. Med andra ord ser vi ingen anledning till nedrevideringar av konsensus baserat på framtidsinriktade uttalanden”, konstaterar Pareto och tillägger att om det leder till en negativ kursreaktion under dagen ses det som ett köpläge inför uppdateringen om Coffee Stain nästa vecka och den kommande särnoteringen.