Pareto: Stabilt kvartal för Embracer

Den starkare omsättningen än väntat drevs av segmentet Entertainment & Services som generellt har lägre marginal.

"På kort sikt signalerar ledningen Q2 'cash earnings' i linje med marknadens förväntningar och upprepar guidningen för 2026/2027 med ökat självförtroende", skriver Pareto.

Rapportens kommentarer om utsikterna beskriver Pareto som framåtlutade. Ledningen lyfte i rapporten fram en stärkt pipeline, en förbättrad lanseringstakt (minst två större spel med full resultateffekt per år från FY 2027/28) samt fortsatta minskningar av capex/opex.

"Vi anser att detta stödjer vår syn på en tydligt positiv resultatutveckling under de kommande åren, en utveckling som vi inte anser återspeglas korrekt i värderingen på 6,8x EV/justerat ebit för räkenskapsåret 2026/27", skriver Pareto som har en köprekommendation för Embracer.