Pareto: Uppsida på 100 procent i Hemnet
Annonsvolymerna fortsätter pressas och konkurrensen från Booli hårdnar.
Ändå ser Pareto ett köpläge i bostadsplattformen Hemnet.
”Marknaden är alltför kortsiktig och vi ser nuvarande multiplar som en attraktiv ingångspunkt”, skriver man i en färsk analys.
Jämfört med förgående år har annonsvolymerna minskat med 31 procent, slår analyshuset Pareto fast.
”Det speglar försiktiga säljare inför de planerade lättnaderna i kreditrestriktionerna i april. Vi skjuter därför fram vårt återhämtningsscenario”, skriver man.
I ett kortsiktigt perspektiv ser det dystert ut för Hemnet, menar Pareto, och sänker därför sina estimat för omsättning och ebitda-resultat.
”Vi är dock fortsatt övertygade om att tillväxten kommer att ta fart markant i det andra kvartalet, drivet av lättade amorteringskrav och ett höjt bolånetak i april, samt ytterligare understött av att jämförelsetalen för annonsvolymer rullar över i maj”, skriver analyshuset.
Booli oroar
Hemnets aktie har fallit 33 procent bara i år och har rasat över 70 procent det senaste året.
EFN har tidigare rapporterat om konkurrensen från Booli som något marknaden oroar sig för. Hemnet anmälde i december Booli till Konkurrensverket och menar att tjänsten är ett stort hot mot deras marknadsposition och pekade bland annat på kraschen i aktien.
Pareto tycker Hemnet efter kursfallet ser attraktivt värderat ut givet estimatjusteringarna och fallande multiplar bland jämförbara bolag.
I analysen, som släpptes på onsdagsmorgonen, sänker man riktkursen från 270 till 230 kronor och ger en köprekommendation.
Det innebär en potentiell uppsida på 103 procent.
