Partners Group om svenska satsningen: ”Inte bara gänget från Schweiz”

There’s a new sheriff in town. Sedan i september har det schweiziska riskkapitalbolaget Partners Group slagit upp dörrarna i Stockholms finansmecka. Bokstavligen. Adressen delar de med restaurangen Riche.

Än så länge är det fem personer som jobbar från kontoret.

– Vi har gott om plats. Jag skulle inte bli förvånad om verksamheten expanderar under de kommande åren, säger Oscar Huggare, bolagets chef för nordiska kundlösningar, som tar emot oss på kontoret.

I svensk affärspress beskrivs Partners Group ofta som ”EQT:s schweiziska sektorkollega”. Men enligt Oscar Huggare finns en viktig skillnad i hur investeringarna paketeras och erbjuds till kunderna, där Partners Group i allt högre grad satsar på skräddarsydda investeringsupplägg.

– Men det finns betydligt fler likheter än skillnader mellan oss och EQT, säger Oscar Huggare.

Omkring 80 procent av det kapital som Partners Groups förvaltar kommer från institutioner såsom pensionsfonder och försäkringsbolag, medan resterande 20 procent kommer från förmögna privatpersoner och familjebolag. Båda kundgrupperna får dock tillgång till samma underliggande investeringar, i proportion till det kapital de investerar, även om investeringarna görs genom olika typer av fonder.

Oscar Huggare ser svenska banker som en allt mer intressant kundbas.

– Svenska banker har historiskt sett fokuserat på enskilda alternativa investeringsalternativ, men börjar mer och mer ta ett perspektiv kring portföljkonstruktion. Så de börjar följa efter nu, säger han.

Investeringsmandatet för Partners Group är globalt och sker genom fem ben: private equity, infrastruktur, privata krediter, fastigheter och royalties.

– Vi letar efter högkvalitativa bolag inom de sektorer som vi är intresserade av. De kan finnas i Sverige, men också på andra marknader. Det vi på senare tid har varit mest kända för och synts mest inom är dock infrastruktur, framför allt förnybar energi och digital infrastruktur i Norden.

Sämsta finansaktien i Europa

Under året har rubrikerna kring Partners Group varit dystra.

Aktien har rasat omkring 40 procent och var så sent som i augusti den sämst presterande aktien i MSCI Europe Financials, indexet för europeiska finansbolag, enligt Bloomberg. Bakom raset ligger bland annat oro för privata kreditfonder och ökade uttag ur så kallade evergreen-fonder, som tillåter investerare att lösa in sina innehav löpande. Även kollegor som Apollo, KKR och Carlyle har pressats av den växande oron för sektorn.

Hur skulle du utvärdera Partners Groups avkastning i år?

– Jag kan inte kommentera aktiepriset, men utvecklingen för hela Partners Group har varit stark.

Hur kan man förstå skillnaden mellan det du beskriver som ”starkt” och det marknaden värderar?

– Jag har faktiskt inget svar på det, eftersom jag inte vet. Vad jag däremot vet är att vi slog rekord i kapitalanskaffning under första halvåret i år. Det är något vi själva kan påverka, medan det är upp till marknaden att avgöra hur den värderar det. Vi har dock sett en generell omvärdering av alla börsnoterade aktörer inom privata marknader.

Den 2 oktober meddelade Partners Group att bolaget planerar att dela upp sin evergreenfond i två delar. Den ena ska fokusera på långsiktig värdetillväxt i yngre investeringar, medan den andra ska ha en större andel mer mogna investeringar, med fokus på att dela ut kapital till investerarna. Syftet är att ge investerarna större flexibilitet, efter att önskemålen om uttag ur fonden har ökat.

– När evergreen-fonderna blir väldigt stora och mogna krävs det allt större kapitalinflöden för att kunna upprätthålla en balanserad investeringstakt i förhållande till fondens storlek. Samtidigt finns det investerare som vill fortsätta återinvestera sin avkastning och andra som vill börja ta hem vinsterna. Vi vill kunna tillgodose båda behoven, säger Oscar Huggare.

Stockholmskontoret skapar möjligheter

Att Stockholmskontoret öppnar samtidigt som det har varit turbulent kring privata kreditfonder i media ser han som en bra möjlighet.

– Alla läser tidningarna och rubrikerna. Om det uppstår frågor måste vi kommunicera och vara nära våra kunder. Det finns tider med volatilitet där människor är osäkra och då vill du vara nära dina intressenter. Det är inte den huvudsakliga anledningen till att vi öppnar ett Stockholmskontor, men det är en bidragande faktor.

Oscar Huggare är själv uppvuxen i Stockholm och ser fram emot utmaningen.

– Vi har varit verksamma här i över 25 år, både på kundsidan och på investeringssidan, och det var helt enkelt dags att öppna ett kontor här också. I grund och botten är det här en relationsdriven bransch, och man vill inte bara vara det där ”gänget från Schweiz”.